四川金頂: 四川金頂向特定對象發行股票募集資金使用可行性分析報告（修訂稿）|天天熱議

              四川金頂（集團）股份有限公司

      向特定對象發行股票募集資金使用可行性分析報告

     四川金頂（集團）股份有限公司（以下簡稱“公司”）擬向特定對象發行 A

(資料圖)

股股票（以下簡稱“本次向特定對象發行”或“本次發行”），募集資金總額為

行性分析如下：

     一、本次募集資金使用計劃

     本次向特定對象發行募集資金總額不超過 50,254.56 萬元（含本數），在扣

除相關發行費用后的募集資金凈額將用于以下項目：

                                            單位：萬元

序號              項目           投資總額         擬使用募集資金

     合計                       58,264.56      50,254.56

     本次向特定對象發行募集資金到位后，如實際募集資金凈額少于上述擬投

入募集資金金額，公司董事會將根據實際募集資金凈額，在符合相關法律法規

的前提下，在上述募集資金投資項目范圍內，根據募集資金投資項目進度以及

資金需求等實際情況，調整并最終決定募集資金的具體投資項目、優先順序及

各項目的具體投資額，募集資金不足部分由公司以自有資金或通過其他融資方

式解決。若公司在本次發行募集資金到位之前根據公司經營狀況和發展規劃，

對項目以自籌資金先行投入，則先行投入部分將在本次發行募集資金到位之后

以募集資金予以置換。公司將根據募集資金管理制度，將募集資金存放于董事

會決定的專項賬戶集中管理，專款專用。

     二、本次募集資金投資項目的基本情況及可行性分析

  （一）洛陽金鼎環保建材產業基地項目

  本項目擬投資 32,010 萬元，由公司全資子公司洛陽金鼎建筑材料有限公司

具體實施。項目用地面積約 13.14 萬平方米，合 197.12 畝，地上總建筑面積約

土生產區、變電站及配套生活辦公區域、廠區配套管網、國道接駁交通建設等。

項目建成投產后，主要產品為混凝土，運營期平均產量為 165 萬 m3/年，年均收

入為 70,125 萬元，項目經濟效益良好，具備可行性。

  （1）項目是優化公司產品結構、提升營業收入和盈利能力的重要舉措

  自 2012 年末完成重整以來，公司立足現有石灰石礦山資源和鐵路專用線的

優勢，先后完成了石灰石礦山資源增劃、年產 60 萬噸活性氧化鈣生產線建設、

現代物流園區項目建設、800 萬噸石灰石生產線技改項目，目前已經形成石灰石

開采、加工、產品銷售及倉儲物流的產業鏈條。但是，公司的產品結構依然比較

單一，石灰石作為公司的主要產品，其產品附加值偏低，導致公司營業收入偏低，

盈利能力有限。

  本項目將在現有產品結構的基礎上，增加商品混凝土產品的生產和銷售，并

為未來穩定土、機制砂、PC 構件骨料產品的生產和銷售創造基礎，能夠進一步

豐富并完善公司的產品結構，優化產品布局，降低對現有產品依賴的風險。同時，

由于商品混凝土屬于深加工后的建筑材料產品，其產品附加值相對較高，待實現

規模化生產后，公司的營業收入和盈利能力也將大幅提升，產品結構的升級將成

為公司未來新的增長引擎。

  （2）項目是擴展公司業務空間、提升市場占有率和行業影響力的重要舉措

  自 2012 年末完成重整以來，公司以石灰石、氧化鈣的生產和銷售作為主營

業務，產品市場局限于樂山及周邊地區，市場空間有限，行業影響力不足。而本

項目擬于洛陽市澗西區投資建設，以洛陽及周邊地區作為目標市場，是公司走出

樂山、擴展新的業務市場的絕佳選擇。

提升洛陽中原城市群副中心城市地位。2017 年 5 月，河南省委省政府印發的《河

南省建設中原城市群實施方案》中進一步明確了提升洛陽中原城市群副中心城市

地位的思路和任務。2020 年 3 月 27 日，河南省加快洛陽副中心城市建設工作推

進會在洛陽市召開，會議出臺了《關于支持洛陽以開放為引領加快建設中原城市

群副中心城市的若干意見》，明確了加快洛陽副中心城市建設的政策措施，要求

強化土地、財政、人才、交通、生態、文化等政策扶持力度，依法賦予洛陽部分

省級權限，支持洛陽在部分領域先行先試。搶抓機遇、乘勢而上，在新起點上推

進洛陽副中心城市建設實現新突破，打造帶動河南全省高質量發展新的增長極。

  在 2021 年洛陽市公布的第一批重點建設項目中，包括：現代產業體系項目

建設、現代創新體系項目建設、現代市場流通體系項目建設、現代開放體系項目

建設、新型城鎮體系項目建設、現代基礎設施體系項目建設、文化傳承創新體系

項目建設、生態文明體系項目建設、公共服務體系項目建設等共 519 個，項目未

來計劃總投資達到 5,598 億元。隨著洛陽的城市發展建設規模繼續擴大，速度不

斷加快，伴隨著市容市貌的日新月異，建材的需求量與日俱增。根據國家砂石行

業協會的統計數據預測，洛陽市“十四五”期間每年僅商品混凝土需求量將達到

  根據《洛陽市中心城區環境準入指導意見》（洛市環[2016]122 號），洛陽

市中心城區（新 310 國道以南，西南環環城高速以東，二廣高速、中原大道以西，

龍門山以北）禁止新建、擴建水泥、商品混凝土制造等建筑材料工業項目，對于

已建成的應逐步向產業園區轉移。洛陽市在“十四五”期間將有大量城市基礎設

施建設項目上馬，水泥、商品混凝土等建筑材料的新增需求與市場供應下降、產

品成本上升之間的矛盾將越來越凸顯，洛陽地區商品混凝土市場的供給量將出現

無法滿足需求增長的情況。

  本項目將在洛陽市中心城區以外的最近地點承接外遷的建筑材料制造需求，

并采用集中科學管理使企業生產經營整體達到綠色環保要求，保留和提升產業規

模、達成環保要求、有效控制產品成本，在洛陽地區開拓新市場、構建新渠道，

有助于公司擴展業務空間、提升市場占有率和行業影響力。

  （1）國家鼓勵政策為本項目的實施提供了有利環境

  本項目的建設符合政策導向和行業發展趨勢，同時依據洛陽市發展規劃和發

展政策，把握建材生產轉型升級的有利時機，以環保建材生產園區為依托，著重

發展綠色建材的政策。

  （2）洛陽地區配套設施完善，為本項目的實施提供了良好的基礎條件

  河南地區重視交通與基礎設施的完善，2021 年 12 月 24 日，河南省 17 個全

省交通重點項目同步宣布開工建設，其中，以洛陽為起點的道路有兩條。至此，

全省高速公路建設項目達到 53 個、3,390 公里、總投資 4,556 億元，在建項目數

量、工程規模均為河南歷年之最。

  《河南省“十四五”現代綜合交通運輸體系和樞紐經濟發展規劃》指出，

                                 “十

四五”期間，河南綜合交通建設計劃投資 9,400 億元，比“十三五”增加 3,600

億元，創歷史新高。河南省將實施高速鐵路“拓展成網”、民航機場“強樞增支”、

高速公路“13445 工程”、內河水運“通江達海”等重大工程，規劃實施重大綜

合交通項目 294 個。到 2025 年，鐵路里程力爭達到 7,600 公里，民航機場形成

“一樞多支”格局，高速公路里程突破 1 萬公里，內河航道里程達到 2,000 公里，

建設普通干線公路 3,000 公里、農村公路 4 萬公里，基本實現“市市通高鐵、縣

縣雙高速、鄉鄉通二級路、建制村通路面寬 4.5 米以上公路、民航服務市市全覆

蓋、綜合樞紐市市全覆蓋、建制村快遞物流服務全覆蓋”。

  本項目坐落于洛陽市澗西區，項目區位資源優越，項目位置地域開闊、交通

極為便利，現狀土地多為建設用地。經過近幾年的發展，項目地周邊現狀基礎設

施、公共服務設施較完善，項目選址東邊距西南環城高速 1 公里，交通便捷，項

目周邊有隴海鐵路，焦柳—隴海鐵路連接線、連霍高速、二廣高速、寧洛高速、

鄭盧高速、國道 310、國道 208、省道 314、省道 315、省道 319、省道 240、省

道 241、省道 237 線等國家干線鐵路、高速公路及連接成網的省道和地方道路，

路況良好，能滿足建筑材料運輸的要求。

  同時，本項目所涉及的主要產品為公司現有成熟產品，公司已掌握相關生產

技術，且上述產品均已成功導入國內下游客戶。本項目采用公司成熟的生產技術

和工藝流程，并對項目生產前期的風險進行了一一排查和梳理，可確保本項目的

順利投產和實施。

   （3）洛陽地區砂石資源豐富，重工業基礎良好，水泥、砂石骨料、粉煤灰

等商品混凝土上游產品供應充足，為本項目的實施提供了良好的生產保障

   洛陽地處伊洛河河谷平原，周圍為太行王屋山脈環繞，周邊縣區石灰石礦山

資源豐富，大部分已采礦山礦石品質都高于國家頒發的水泥生產原料一級標準，

符合生產建筑用骨料、水泥等對原料的質量要求，利于高質量水泥、機制砂、混

凝土的生產。項目地周圍 25 至 75 公里內的新安縣、宜陽縣、澠池縣有多家大型

砂石骨料生產企業可以保障砂石骨料的供應；河南省本土的中聯水泥、天瑞水泥、

同力水泥等多家大型水泥生產企業可以保障水泥的供應。此外，洛陽是國家一五

期間重點投資建設的重工業城市，工業基礎良好，洛陽熱電、伊川電力等眾多發

電企業可以提供大量的粉煤灰，用于商品混凝土的生產。洛陽地區豐富的上游資

源為本項目的實施提供了良好的生產原料供應保障。

   本項目估算總投資 32,010 萬元，其中建設用地投資 7,000 萬元，工程建設

投資 16,060 萬元，設備購置費用 6,650 萬元，工程建設其他費用 1,300 萬元，

基本預備費 1,000 萬元。

   本項目計算期按 10 年考慮，其中建設期 8 個月、試運營期 1 個月、正式運

營期 9.25 年。項目所得稅后靜態投資回收期為 4.72 年、動態投資回收期為 5.32

年（含建設期），項目財務內部收益率為 26.87%%，所得稅后財務凈現值為

   本項目的實施單位為公司全資子公司洛陽金鼎建筑材料有限公司，項目建設

地點為洛陽市澗西區工農街道大所村。

   本項目已經取得河南省企業投資項目備案證明（項目代

碼:2106-410305-04-01-900480）和洛陽市生態環境局澗西分局《關于洛陽金鼎

環保建材產業基地（一期）建設環境影響報告表的批復》（洛環澗表[2022]42

號）。

  （二）金頂順采廢石（尾礦）綜合利用生產線建設項目

  本項目擬投資 19,888 萬元，由公司全資子公司四川金頂順采礦業有限公司

具體實施。隨著公司產業結構調整，為了擴大市場占有率，公司對現有石灰石礦

山進行了擴能，其石灰石開采能力提高至 800 萬噸/年。為解決礦山富余能力，

公司計劃將礦山開采過程輸送進廠的石灰石初級產品通過分級破碎、篩分，得到

建筑骨料，用于供應地方商砼、建筑、公路、市政等建筑市場，提升礦產品的市

場價值。項目建設砂石骨料生產線 1 條，生產規模 500 萬噸/年。

  （1）公司戰略布局的需要

  四川金頂順采礦業有限公司將遵循資源循環利用的理念，采用邊開采邊修復

的環保式開采方式，引進先進設備，實行無塵生產、封閉運輸，打造集開采、破

碎、廢石綜合利用生產建筑骨料為一體的大型優質骨料生產項目。

  （2）項目實施將會帶動改變當地機制砂石行業落后面貌

  市場區域小型砂石料廠普遍存在生產規模小、生產設備落后、產品質量不高、

環保設施不達標、基本采用露天堆放、生產現場粉塵污染嚴重等問題。

  本項目充分利用水泥廠石灰石礦山廢料，采用砂石骨料全過程整形技術、顆

粒級配控制技術、生產過程智能化控制技術、全方位除塵技術、生產車間及料場

全封閉措施技術生產高品質砂石骨料，同時骨料生產排出的渣土和粉料循環用于

水泥生產，以節能、減排、環保、安全、清潔、可循環為顯著特點。本項目建設

將成為當地市場區域機制砂石高質量發展的典范。

  （3）公司自身發展的需要

  峨眉山市未來幾年多項重點工程集中開工建設，一是項目建設骨料需求較

大，二是重點項目的建設，必然會帶動地方基礎設施及城鎮建設對建筑骨料的需

求，骨料市場的需求將會高速增長，項目建設可為公司帶來新的利潤增長點，促

進公司高質量發展。

  （4）廢石（尾礦）綜合利用的需要

  四川金頂順采礦業有限公司礦區內礦區礦石自然類型單一，為（含）生物碎

屑～泥粉晶灰巖，礦物組成主要為方解石，含少量石英（粒度 0.1～0.0025mm）

和少量鐵（炭）泥質及白云石；針對礦區低鈣礦石，如若剝離出來當做廢石處理

排放，勢必造成環境污染、資源浪費和土地占用，以及增加礦山生產成本，搭配

用做水泥生產，其用量不大，不能全部搭配利用。利用礦山開采剝離廢石生產骨

料，不僅可以做到礦山生產零排放、變廢為寶、充分利用礦產資源，降低礦山開

采成本，提高資源綜合利用，還能避免開采過程中對地質環境的破壞，充分體現

綠色開發，科學發展，是綠色礦山建設的基本要求和必要條件。

  （5）項目實施將會改變礦山對環保的要求

  結合地方對骨料的需求及公司發展的需要，公司擬新建一條碎石生產線用于

廢石（尾礦）的綜合利用，該項目既減少了廢石的排放，同時也避免了排土場的

設置，減少了安全隱患源頭。

  （1）優質的石灰石礦為項目的實施提供了穩定原料

  截至目前，公司擁有西南地區最大的石灰石礦山，開采儲量 2.7 億噸。石灰

石礦山作為公司擁有的核心資產，品質高于國家頒發的水泥生產原料一級標準，

符合生產建筑用骨料、氧化鈣和超細碳酸鈣對原料的質量要求。高品質、大儲量

的原料礦可充分保障本項目的原料供應。

  （2）廣闊的市場空間為項目的實施提供了良好保障

  建設用砂石是構筑混凝土骨架的關鍵原料，是消耗自然資源眾多的大宗建材

產品。我國砂石年產量高達 200 億噸，是世界最大的砂石生產國和消費國。隨著

天然砂石資源約束趨緊和環境保護日益增強，機制砂石逐漸成為我國建設用砂石

的主要來源。據砂石骨料網數據中心預測數據顯示，2019 年國內骨料消費量約

為 188.76 億噸，同比增長 5.88%，全年骨料需求量預計增長約 10.48 億噸，廣

闊的需求空間可為本項目的實施提供了市場基礎。

   （3）完善的配套設施為項目的實施奠定了堅實基礎

   本項目建設地點位于四川省峨眉山市九里鎮，屬于成熟的工業園區，園區供

水、供電、供氣等配套功能和基礎設施完備齊全，能夠充分滿足本項目的生產所

需。同時，公司擁有一批成熟的管理團隊和技術人員，熟悉骨料行業的運作特點，

充分了解骨料的生產工藝和所需設備，并對項目生產前期的風險進行了排查和梳

理，可有效保障本項目的順利建設與投產。

   本項目投資總額為 19,888 萬元，其中包括固定資產投資 17,140 萬元和流動

資金 2,748 萬元（含鋪底流動資金 824 萬元）。

   本項目建設期 12 個月，完全建成后預計可實現年營業收入 16,960 萬元，利

潤總額 4,095 萬元，稅后投資財務內部收益率 20.49%，財務凈現值 8,648 萬元，

投資回收期 5.80 年(稅后)。

   本項目的實施單位為公司全資子公司四川金頂順采礦業有限公司，項目建設

地點為四川省峨眉山市九里鎮。

   本項目已經取得峨眉山市發展和改革局備案，備案號為川投資備

【2204-511181-04-01-369919】FGQB-0080 號；環評批復正在辦理中。

   （三）補充流動資金

  公司擬將本次向特定對象發行股票募集的部分資金用于補充公司流動資金，

金額為 6,366.56 萬元，以滿足公司業務不斷發展對營運資金的需求，并增強公司

資金實力，支持公司主營業務的長期持續發展。

  補充流動資金系為滿足公司現有業務擴張對流動資金的需求。流動資金的增

加將有助于降低公司的資產負債率，進一步優化財務結構，增強公司的償債能力，

降低公司的經營風險。

  公司將嚴格按照中國證監會、上海證券交易所有關規定及公司募集資金管理

制度對上述流動資金進行管理，根據公司的業務發展需要進行合理運用，對于上

述流動資金的使用履行必要的審批程序。

  三、本次發行對公司經營管理、財務狀況等的影響

  本次向特定對象發行股票募集資金投資項目緊緊圍繞公司主營業務展開，是

對以石灰石礦山為核心的相關多元化經營理念的進一步貫徹落實，同時根據洛陽

市發展規劃和發展政策未來對于環保建材的需求，進一步完善公司產品結構。通

過本次募投項目的實施，公司將立足于石灰石礦山開采業務提供的優質石灰石礦

石，進一步豐富并完善骨料、超細碳酸鈣和鐵路物流等領域布局，同時擴展商混

作為公司新的盈利增長點，為公司未來業務發展提供支持，符合公司長期發展需

求及股東利益。

  本次向特定對象發行完成后，公司的總資產、凈資產規模均將大幅度提升，

為公司未來的持續發展奠定基礎。由于募集資金投資項目建設周期的存在，短期

內募集資金投資項目對公司經營業績的貢獻程度較小，可能導致公司每股收益和

凈資產收益率在短期內被攤薄。但從長期看，本次募集資金投資項目具有較好的

盈利能力和市場前景，將為公司帶來良好的經濟效益。

  四、募集資金投資項目可行性結論

  綜上所述，董事會認為，本次向特定對象發行的募集資金投向符合國家產業

政策及行業發展方向，符合公司發展戰略需要以及現實情況，募集資金的使用將

會給公司帶來良好的投資收益，有利于公司的可持續發展，符合公司和全體股東

的根本利益。

                 四川金頂（集團）股份有限公司董事會

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