【電商快評】數字零售SaaS服務商經歷“寒冬”微盟 有贊2021年財報誰更強？

近日，數字零售SaaS服務上市公司微盟（02013.HK）和有贊（08083.HK）相繼發布2021年財報。對此，網經社電子商務研究中心發布快評給予解讀。

觀點一：全年營收微盟規模增速均領先有贊

網經社電子商務研究中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青，從營收來看，微盟無論是規模還是增速都高于有贊。微盟的增長在于加強多產品線開發、深入推進“大客化、生態化、國際化”三大戰略，同時占收入大頭的數字商業收入增長超7成。有贊收入下滑的主要因素是在商家解決方案這塊，有贊的訂閱解決方案與商家解決方案兩大收益支撐出現明顯下滑。

從披露的財報來看，微盟集團2021年經調整總收入達26.86億元，同比增長36.4%。其中數字商業板塊實現收入19.67億元，較2020年增長70.9％。有贊全年總收入為15.7億元，同比下降13.8%。

觀點二：兩家皆虧損有贊同比擴大明顯

莫岱青表示，為了繼續獲客，有贊圍繞開展業務帶來的開支和成本頗高，這也讓有贊一直無法實現盈利，連續多年虧損。如今已經是2018年借殼上市以來第四年虧損。這也一定程度上導致有贊的裁員，通過這種方式進行“開源節流”。微盟的虧損在于科研和用人方面的投入方面，為促進企業在第二條曲線的轉型快速發展，因此這樣的大規模投入不可避免。

財報顯示，2021年微盟全年凈虧損為8.53億，經調整凈利潤虧損5.66億元。而有贊年度虧損約32.93億元，同比擴大503.5%。

觀點三：依賴性強未形成核心壁壘

莫岱青表示，國內的SaaS服務不溫不火，此前有贊、微盟跟著電商走上快車道，如今發展遇困也不足為其。我們看到有贊業務的快速增長依賴外部平臺，在高峰時，快手平臺貢獻其大約40%的GMV。而2021年11月15日，快手宣布對有贊執行第三方斷鏈操作，不再支持直播間掛有贊的第三方商品。這樣依賴自然會導致其后續發展不順。所以對于有贊、微盟們來說要需求第二曲線，把雞蛋放到更多的籃子里面。最關鍵的是，形成核心的競爭壁壘。

觀點三：SaaS電商服務商經歷“寒冬” 需降本增效

莫岱青表示，受外部大環境影響、疫情反復，各互聯網大廠紛紛裁員，對于有贊、微盟來說也正在經受考驗。有贊曾經被稱為國內最好的SaaS電商服務商，如今大裁員，連年虧損，股價跌到不足高峰時期的1/20。有贊尚且如此，也意味著整個電商零售行業非平臺方的SaaS服務公司進入“寒冬”。面對這種情況，企業需要針對變化進行降本增效，并且有的放矢。

標簽： 解決方案 降本增效 電子商務