精彩看點：電力設備及新能源行業周報：4月光伏電池產量同比增長68.1%，210電池片盈利能力顯著提升

【資料圖】

（以下內容從山西證券《電力設備及新能源行業周報：4月光伏電池產量同比增長68.1%，210電池片盈利能力顯著提升》研報附件原文摘錄）

投資要點
國家統計局：4月份光伏電池產量39.92GW，同比增長69.1%：5月16日，國家統計局發布了2023年4月份規模以上工業生產主要數據。4月發電量6584億千瓦時，同比增長6.1%。其中太陽能發電量在231億千瓦時，同比下降3.3%，1-4月累計發電量846億千瓦時，漲幅達7.5%。4月份光伏電池產量3992萬千瓦，同比增長69.1%；1-4月光伏電池累計產量14435萬千瓦，同比增長56.7%。
兩部門：進一步健全充電基礎設施網絡：5月17日，國家發改委、國家能源局發布的《關于加快推進充電基礎設施建設更好支持新能源汽車下鄉和鄉村振興的實施意見》指出，鼓勵有條件的地方對農村戶籍居民在戶籍所在地縣域內購買新能源汽車，給予消費券等支持。支持地方政府結合實際開展縣鄉公共充電網絡規劃，并做好與國土空間規劃、配電網規劃等的銜接，加快實現適宜使用新能源汽車的地區充電站“縣縣全覆蓋”、充電樁“鄉鄉全覆蓋”。鼓勵探索在充電樁利用率較低的農村地區，建設提供光伏發電、儲能、充電一體化的充電基礎設施。
CPIA：未來三年分布式光伏預期可實現50-65GW年新增裝機：5月18日，中國光伏行業協會副秘書長劉譯陽表示，未來三年，國內分布式光伏仍然將保持穩中有增的態勢，預期可實現50-65GW的年新增裝機。此外，2019年2月，中國光伏行業協會批準發布10項中國光伏行業協會戶用光伏并網發電系統系列標準，目前正在報批行業標準，即將對外發布。
Absolar巴西光伏協會：光伏躍升至巴西第二大電力來源，累計裝機量超29GW：本周，根據Absolar巴西光伏協會方面公布的最新數據，巴西打破光伏裝機量新記錄，累計裝機量達29GW，包括安裝于屋頂、立面和小塊土地上安裝的大型光伏項目在內的累計光伏裝機量已達到巴西全國電力裝機量的13.1％。
價格追蹤
多晶硅價格：根據InfoLink數據，本周多晶硅致密料均價為143元/kg，較上周下降10.6%。本周硅料價格區間范圍持續加寬；從簽單頻率來看，企業基本維持按周簽單的節奏，個別企業采購頻率變為日簽。本周多晶硅價格跌幅維持10%以上的高位主要有兩個原因：一方面，硅片價格下調，對上游降價訴求增強；另一方面，硅片環節在去安全庫存的同時降低開工率，對硅料需求收縮，而供給端多晶硅新建產能持續釋放，硅料環節供應壓力增加。目前產業鏈庫存再次向硅料環節轉移，預計未來硅料價格仍會加速下跌。
硅片價格：根據InfoLink數據，本周150um的182mm單晶硅片均價4.60元/片，較上周下降16.4%，降幅較上周擴大4.3pct。硅片價格連續5周下降，且本周降幅超過硅料，一線廠家仍能保持相對良好的價格，二線企業降價壓力較大。前期石英砂限制下硅片價格下跌不及預期，硅片環節利潤大幅擴張，企業開工率提升至高位。目前硅片環節累庫明顯，若現有的高檔稼動率依然維持，月底庫存水平或達15-17GW。目前硅片企業已有減產計劃，預計5月全月產出約47GW，硅片價格會持續隨著硅料降價而下滑。
電池片價格：根據InfoLink數據，本周M10電池片（轉換效率23.1%+）均價為0.95元/W，較上周下降7.8%；G12電池片（轉換效率23.1%+）均價為1.05元/W，較上周下降4.5%，182mmTOPCon電池片均價為1.05元/W，較上周下降8.7%，比同尺寸PERC電池片溢價10.5%。本周硅片價格暴跌，電池片價格受到上游硅片的跌價對應跌幅擴大，但仍低于上游硅片環節，盈利能力持續改善。G12電池片跌幅最小，價格和TOPCon電池片持平，單瓦盈利約增加8分錢；預計三季度P型和N型電池片的價差會持續拉大，布局大尺寸高效電池片及電池新技術的企業持續受益。
組件價格：根據InfoLink數據，本周182mm單面PERC組件均價為1.66元/W，較上周下降1.2%；182mm雙面PERC組件均價1.68元/W，較上周下降1.2%。TOPCon組件價格為1.75元/W，較上周下降1.7%。組件是本周產業鏈價格降幅最小的環節，上游的大幅降價在組件端體現不明顯，組件環節利潤空間上升。國內項目受上游跌價影響，終端觀望心態更加明顯；但從庫存情況看，組件端庫存10天左右且包含待交付訂單，庫存壓力較輕。投資建議
本周硅料、硅片價格大幅下降，電池片降幅擴大、組件價格降幅相對較小。產業鏈價格進入加速下行通道，預計隨著硅料價格降至120元/kg左右，組件價格降至1.5元/W左右水平時，終端需求會得到進一步恢復。光伏行業基本面持續向好，當下光伏產業鏈內公司的估值大多低至10倍左右，堅定看好光伏中下游、輔材以及新技術方向，建議積極布局。重點推薦：愛旭股份、帝科股份、天洋新材、鼎際得、福斯特、海優新材、通威股份、隆基綠能、陽光電源，積極關注：博菲電氣、永和智控、石英股份、林洋能源、大全能源。
風險提示
光伏新增裝機量不及預期；產業鏈價格波動風險；海外地區政策風險

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