環球觀察：北摩高科：4月20日召開業績說明會，興業證券、華泰證券等多家機構參與

2023年4月21日北摩高科（002985）發布公告稱公司于2023年4月20日召開業績說明會，興業證券、華泰證券、國新證券、華夏基金、亞太財險、喆顥資產參與。

具體內容如下：

(資料圖片)

問：請公司2022年收入下滑的主要原因？

答：報告期內，公司實現銷售收入9.98億元，較去年同期下降11.88%。其中，飛機剎車控制系統及機輪業務較去年同期增長29.74%，剎車盤（副）業務較去年同期下降31.38%，檢測試驗業務較去年同期下降20.60%。2022年度銷售收入下滑的主要原因是飛機剎車盤（副）及檢測試驗收入下滑所致。2022年，我國多地疫情出現反復，部分下游客戶所在地人員流動受限，軍工產品的需求節奏和驗收節奏出現變化。此外，較大規模的停工停產也加大了企業按時交付、供應鏈管理和物流發貨的難度。

問：2022年京瀚禹收入和利潤下滑的主要原因是什么？

答：收入方面，第一，疫情原因導致業務拓展不及預期。由于所在地疫情散發頻率較高，京瀚禹的下游客戶、客戶的供應商、客戶的下游客戶開工不足，對于元器件的使用量縮減；第二，疫情原因導致訂單完成不及預期。京瀚禹北京實驗室在昌平區，疫情期間昌平區采取了人員限流政策，而京瀚禹的檢測業務需要人員現場辦公，京瀚禹的生產經營和物流渠道也受到影響。

利潤方面，由于21年產能緊張，22年北京和西安實驗室擴充新進設備，南京實驗室新建，導致設備和人員成本大幅增加。

問：京瀚禹未來的戰略是什么？

答：第一、深耕元器件可靠性檢測業務；第二、拓展環境與電磁兼容試驗業務；第三、2023年計劃逐步釋放南京實驗室產能，同時公司已經規劃西安、南京分中心的今年主要任務指標；未來公司的戰略規劃是全方位、一體化的產業鏈條服務，為市場提供一站式、全方位專業半導體可靠性解決方案。公司本身的規模優勢、資質優勢和技術優勢是其他競爭對手無法比擬的。

問：公司如果做民品競爭優勢是什么？

答：民品業務講究降本增效和供應鏈管理，公司在正定已經規劃了預制體的產能，原材料如果能做到自主可控將會有效降低成本，并提升價格競爭力，此前公司也有預制體研發生產技術，這也是公司產品拓寬下游應用領域的底氣。

北摩高科（002985）主營業務：軍、民兩用航空航天飛行器起落架著陸系統及坦克裝甲車輛、高速列車等高端裝備剎車制動產品的研發、生產和銷售。

北摩高科2023一季報顯示，公司主營收入3.15億元，同比下降14.55%；歸母凈利潤1.35億元，同比下降12.57%；扣非凈利潤1.34億元，同比下降12.8%；負債率15.51%，財務費用-189.27萬元，毛利率69.85%。

該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家；過去90天內機構目標均價為56.7。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入1.28億，融資余額增加；融券凈流入3088.37萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，北摩高科（002985）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力一般，營收成長性一般。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅、存貨/營收率增幅、經營現金流/利潤率。該股好公司指標2星，好價格指標2.5星，綜合指標2星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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