華鑫證券：給予今世緣買入評級

(資料圖片僅供參考)

華鑫證券有限責任公司孫山山近期對今世緣進行研究并發布了研究報告《公司事件點評報告：2022年圓滿收官，2023年迎開門紅》，本報告對今世緣給出買入評級，當前股價為63.72元。

今世緣(603369)
事件
2023年03月12日，今世緣發布2022年和2023年1-2月經營數據公告。
投資要點
2022年圓滿收官，2023年迎開門紅
根據公告，預計2022年總營收78.5億元左右，同增23%左右；歸母凈利潤24.8億元左右，同增22%左右。其中2022Q4營收13.32億元左右，同增24%左右；歸母利潤3.99億元左右，同增21%左右。此外，月度數據顯示：2023年1-2月總營收31億元左右，同增27%左右；歸母凈利潤11.8億元左右，同增25%左右。公司順利實現開門紅。
戰略新品有望上市，省外培育板塊市場
產品端：國緣升級為中國新一代高端白酒，今世緣回歸日常消費，高溝聚力高線光瓶；構建全國化突破模式，以四開為超級形象單品，積極布局800元+價格帶戰略新品（有望春糖會亮相），V系長三角城市群一體化高端布局。渠道端：優化一體化廠商模式，提升廠商組織能力；強化廠商協同運作，從以往協助轉向廠家共同運作。區域擴張：確立省外10個板塊市場，通過3-5年將每個地級市打造成億元市場。
盈利預測
根據2022年經營數據，我們略調整2022-2024年EPS為1.98/2.49/3.08元（前值為1.97/2.49/3.09元），當前股價對應PE分別為30/24/20倍，維持“買入”投資評級。
風險提示
宏觀經濟下行風險、四開增長不及預期、V系列增長不及預期、省外擴張不及預期等。

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，浙商證券張瀟倩研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達97.38%，其預測2022年度歸屬凈利潤為盈利24.89億，根據現價換算的預測PE為30.33。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有21家機構給出評級，買入評級20家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為68.04。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，今世緣（603369）行業內競爭力的護城河優秀，盈利能力良好，營收成長性一般。財務健康。該股好公司指標4星，好價格指標3星，綜合指標3.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標簽：