【電商快評】阿里數字零售篇：核心業務繼續承壓 體系拆分考驗經營能力-世界快資訊

5月18日，阿里巴巴發布了截至2023年3月31日的2023財年第四季度及全年財報，財報顯示，2023年一季度營收為2082億元，同比增長2%。凈利潤為219.96億元，而去年同期凈虧損為人民幣183.57億元。

在財報電話會上，阿里巴巴高層透露，集團首要資金來源仍是淘寶天貓集團，2023財年該業務產生250億美元自由現金流。此外，財報公布了云智能集團將從阿里巴巴集團完全分拆獨立走向上市，菜鳥、盒馬啟動上市計劃，阿里國際數字商業集團啟動外部融資，六大業務集團正式成立董事會。對此，網經社電子商務研究中心發布快評給予解讀。（詳見網經社專題：https://www.100ec.cn/zt/alcb23Q1/）

【資料圖】

觀點一：基本面穩定發展需更加低調務實

網經社電子商務研究中心特約研究員、百聯咨詢創始人莊帥認為：一是降本起到了一定的作用，二是阿里本身的基本面一直都不錯，盈利能力也一直很強。加上淘寶天貓加大內容和本地零售的投入，也推動商家增長和品牌更大的廣告投放意愿。

網經社電子商務中心網絡零售部高級分析師莫岱青表示：各大電商從增量時代轉向存量時代的競爭。以阿里為代表的傳統電商更為低調務實，關注整體業務的可持續發展，不斷創新以迎接短視頻平臺的挑戰。一季度，淘特、淘菜菜的虧損同比收窄，也說明了阿里新業務的運營效率逐步提升。

觀點二：淘寶天貓仍是現金奶牛但也存在風險

3月，淘寶和天貓的線上實物商品GMV增長（剔除未支付訂單）轉為正數，服飾及保健品品類增長強勁。莫岱青認為，淘寶天貓雖然面對新勢力電商抖音、快手等的挑戰，但其作為阿里的核心業務，仍收獲了不俗的表現，這或許意味著其已迎來拐點，未來也將繼續呈現正增長。況且阿里明確淘寶天貓100%集團全資，也說明了這項核心業務能夠保穩。

“不過，淘寶天貓吸引流量的能力在分散，增長也會繼續承壓。加上電商巨頭用戶增長已經接近天花板，需更聚焦在高質量用戶的轉化上。”莫岱青補充道。

莊帥表示：淘寶天貓仍然是阿里最大的現金奶牛，支持阿里進行資本方面的投資運作，推動多個業務的發展。當然也存在風險，所以其他獨立集團也在加速進入盈利階段。

觀點三：體系拆分進入更加靈活的商業經營階段

阿里財報透露，菜鳥、盒馬啟動上市計劃，六大業務集團正式成立董事會。“這些業務的資本表現取決于競爭態勢、自身的創新能力和組織力。對阿里將產生深遠影響，讓阿里進入更加靈活的商業經營階段。”莊帥分析道。

網經社電子商務研究中心特約研究員陳虎東此前表示，業務體系成熟之后，分拆上市的方式其實是科技公司的常態，不僅有助于業務獨立運營，而且有助于單獨的業務體系擺脫傳統大組織變革滯后的羈絆，畢竟大組織的運營方式在很大程度上已經滿足不了當前科技發展的速度。

莫岱青也表示，“阿里巴巴集團體系龐大，統一的企業文化和組織架構不能完全適合所有業務板塊，基于此也應做出改革，加強企業的競爭力。分為六大業務集團可以拆分龐大的體系，目標更明確，也會迎來更好的發展。”

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