減員上千？粉筆教育壓縮費用仍虧損 猿輔導李勇等為最終控股方

近日，粉筆有限公司（簡稱“粉筆”）披露了上市后的首份年度業績報告。

截至2022年12月31日，粉筆營收約28.1億元，去年同期約34.3億元，同比減少約18%；2021年及2022年，粉筆分別錄得凈虧損20.46億元及20.873億元，凈虧損率分別為59.7%及74.3%。2022年，粉筆的經調整利潤為1.91億元。

【資料圖】

粉筆成立于2015年，2023年1月9日在香港上市。據官網介紹，粉筆有限公司是中國的非學歷職業教育培訓（“職業教育培訓”）服務供應商，致力于通過技術提供高素質非學歷職業教育培訓。

財報顯示，粉筆的收入主要來自提供職業教育、培訓服務以及銷售圖書。

于2021年及2022年，粉筆的在線培訓服務收入保持相對穩定，分別為人民幣1,396.1百萬元及人民幣1,414.9百萬元。

而粉筆線下培訓服務收入由2021年的1,617.3百萬元減少41.9%至2022年的938.9百萬元。粉筆表示，主要是由于2022年COVID-19疫情區域性復蘇導致若干地區線下培訓服務暫停及若干考試推遲，及粉筆策略性調整線下覆蓋規模以有效管理增長并改善盈利能力，導致營運中心數量減少至2022年12月31日的198個。

圖書銷售收入由2021年的415.1百萬元增加10.0%至2022年的456.6百萬元，粉筆表示，主要是由于其一直以來的品牌知名度及教學質量推動獨立銷售活動的銷量增加。

粉筆的其他收入也由2021年的25.0百萬元增加30.3%至2022年的32.6百萬元，主要是由于來自印刷業務的廢紙處置收入。

另一方面，粉筆的成本開支正在大幅縮減，而優化雇員結構是其反復被提及的原因之一。財報顯示，截至2022年12月31日，粉筆共有7440名全職雇員，而截至2021年12月31日則約為8964名全職雇員，減員超1500人。2022年，粉筆員工成本總額，包括董事薪酬，共15.693億元，主要包括工資、薪金、分工、養老金與其他社會保障費用等。

具體來看，2022年，粉筆的銷售成本為14.45億元，較2021年的25.88億元，同比減少44.2%，主要是由于優化雇員結構及課程材料成本結構以及策略性調整每個班級的學員與講師比率。

此外，粉筆的行政開支由2021年的11.2億元減少51.5%至2022年的5.44億元；銷售及營銷開支由2021年的7.04億元減少26.6%至2022年的5.16億元；研發開支由2021年的2.87億元減少31.5%至2022年的1.97億元。

值得一提的是，粉筆的毛利由2021年的8.41億元增加62.4%至2022年的13.66億元，而相應的毛利率則由24.5%增加至48.6%。

其中，粉筆在線培訓服務的毛利由2021年的51.3%增至2022年的61.2%，主要是由于優化在線培訓雇員結構，策略性調整每個班級的學員與講師比率并加強成本控制措施；線下培訓服務的毛利率由2021年的-0.3%增至2022年的36.9%，主要是由于優化線下培訓雇員結構并調整線下覆蓋規模，及調整業務發展策略導致因未通過而需退款的協議班課程費用比例降低，并減少提供因未通過而需全額退款的筆試協議班。

成本及開支降低的同時毛利大增，但粉筆的營收減少約18%，仍繼續虧損超20億，原因是什么？《雪浪商業》就此郵件聯系粉筆方面，截至發稿未獲回復。

財報顯示，2022年粉筆錄得其他虧損凈額121.8百萬元，而2021年則錄得其他收益凈額1.2百萬元。粉筆稱，主要是由于人民幣兌美元貶值，產生外匯虧損凈額77.8百萬元；提早終止租賃協議及處置相關租賃裝修的相關虧損凈額29.6百萬元；衍生工具到期日的預定匯率與實際匯率存在差異導致衍生工具公允價值虧損凈額17.5百萬元；及與線下覆蓋范圍調整有關的處置物業、廠房及設備的虧損凈額8.2百萬元所致。

粉筆表示，其繼續維持健康良好的財務狀況，且已遵守一套資金及庫務政策以管理公司的資本資源，緩解所涉及的潛在風險。

財報顯示，粉筆的凈流動資產由2021年12月31日約27.7百萬元增2022年12月31日約565.4百萬元。粉筆稱主要是由于其調整業務發展戰略，導致因未通過而需退款的協議班課程費用比例降低，并減少提供因未通過而需全額退款的筆試協議班，導致退款負債減少405.3百萬元。

截至2022年12月31日，粉筆的現金及現金等價物約10.474億元，同比下降約9.7%。主要是由于疫情區域復發使原定于2022年四季度舉行的若干考試推遲，導致該公司延遲銷售專為2023年考試設計的課程。

此外，財報顯示，由于張小龍、魏亮、李勇及李鑫訂立一致行動協議，承認及確認于粉筆的一致行動關系，故前述四人均為最終控股方。

其中，李勇為猿輔導創始人。據粉筆聆訊資料集顯示，李勇持有北京猿力教育科技有限公司63.568%股權，并通過YUAN Inc股東大會30%以上投票權控制北京猿力教育科技有限公司。李勇全資擁有的Liang Ma Limited持有粉筆科技12.5%股權。

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