游戲股遭“悶棍”殺跌嚴(yán)重 不少基金選擇在二季度逆勢加倉游戲板塊

雖然游戲股此次殺跌嚴(yán)重，但仍有一些基金經(jīng)理看好其后續(xù)發(fā)展。

繼教育培訓(xùn)行業(yè)后，網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)又遭“悶棍”。

8月3日，有媒體發(fā)文表示，當(dāng)前未成年人網(wǎng)絡(luò)沉迷現(xiàn)象普遍，網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)ξ闯赡耆说慕】党砷L造成不可低估的影響，并呼吁專家加強(qiáng)管制。

此前，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見》中也明確指出，引導(dǎo)學(xué)生合理使用電子產(chǎn)品，控制使用時長，保護(hù)視力健康，防止網(wǎng)絡(luò)沉迷。

受此消息影響，港股的騰訊控股(00700.HK)一度跌超10%，網(wǎng)易(09999.HK)一度跌近15%，有游戲業(yè)務(wù)的嗶哩嗶哩(09626.HK)也一度跌近14%，截至收盤，分別收跌6.11%、7.77%和3.44%。

A股游戲股同樣走跌，比如，截至收盤，順網(wǎng)科技(12.500, -0.20, -1.57%)(300113.SZ)跌12.05%、三七互娛(18.900, 0.07, 0.37%)(002555.SZ)跌5.61%、完美世界(15.340, -0.06, -0.39%)(002624.SZ)跌5.29%。

受影響的不僅是相關(guān)上市公司，也包括重倉游戲股的基金公司。

騰訊控股一直是基金前幾大重倉股之一，僅次于貴州茅臺(1724.000, -25.30, -1.45%)、寧德時代(569.000, 38.00, 7.16%)、五糧液(234.500, -5.55, -2.31%)等。

但自2月18日創(chuàng)下773.9港元/股的歷史高點(diǎn)后，騰訊股價便拐頭向下。截至目前，累計跌幅達(dá)42.37%，總市值蒸發(fā)近3.15萬億港元。尤其近期受反壟斷監(jiān)管加強(qiáng)等影響，過去兩個月里，騰訊股價快速下跌，從6月2日的628.5港元/股一路跌至446港元/股，跌幅近30%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，基金二季度以來也在大幅減持，截至二季度末，共有506只基金持有騰訊控股，涉及75家基金公司，合計持股1.98億股，較一季度末減持了0.13億股。

具體來看，一季度末共有625只基金持股，而二季度末有119只基金清倉了騰訊控股(也有可能大幅減倉后已不再是基金重倉股而未披露)。其中共有219只基金進(jìn)行了增持，包括清倉在內(nèi)的則有302只基金進(jìn)行了減持，而其余104只基金未變化。

從最新持股基金公司來看，易方達(dá)基金持倉騰訊控股規(guī)模最大，達(dá)5515.29萬股，緊隨其后上海東方證券(12.850, 0.22, 1.74%)資產(chǎn)管理公司、華夏基金、匯添富基金3家持倉騰訊控股規(guī)模均在1000萬股以上。

如果游戲行業(yè)遭到監(jiān)管，坐擁《王者榮耀》等多款熱門游戲的騰訊難免會受到?jīng)_擊。

騰訊控股年報顯示，2020年網(wǎng)絡(luò)游戲收入1561億元，占其全部收入的32.38%。雖然騰訊業(yè)務(wù)多元化，但不確定性在于一系列監(jiān)管措施可能對企業(yè)盈利模式有沖擊，最終影響公司估值。

年報同時顯示，截至2020年第四季度末，18歲以下的未成年人在騰訊國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)游戲流水的占比為6%，其中16歲以下未成年人的流水占比為3.2%。

不過，就像有基金在二季度加倉騰訊控股一樣，也有不少基金選擇在二季度逆勢加倉游戲板塊其他相關(guān)上市公司。

Choice數(shù)據(jù)顯示，相較一季度末，截至7月30日，謝治宇管理的興全合潤混合加倉三七互娛1208.59萬股，喬遷管理的興全商業(yè)模式優(yōu)選混合加倉三七互娛601.97萬股。

目前，興全合潤混合、興全商業(yè)模式優(yōu)選混合分別持有三七互娛3267萬余股和近2826萬股，占其流通A股比例分別約為2.22%和1.92%，加上謝治宇旗下另一只基金——興全合宜靈活配置持有近2077萬股(占流通A股比例約為1.41%)，三只基金已分別成為三七互娛第八、第九、第十大流通股股東。

而三七互娛股價從6月15日26.52元/股的近期高位，已持續(xù)跌至目前的18.83元/股，跌幅約29%。

雖然游戲股此次殺跌嚴(yán)重，但仍有一些基金經(jīng)理看好其后續(xù)發(fā)展。

格雷資產(chǎn)董事長張可興表示，大量游戲產(chǎn)品都是以向成年人開放為主，對于未成年人則應(yīng)做好防沉迷，要有時間限制?？傮w來說，消息影響不大，依舊看好研發(fā)能力強(qiáng)大的游戲公司，優(yōu)選平臺型公司。

國泰基金稱，當(dāng)前游戲板塊估值仍為2018年版號和青少年保護(hù)政策出臺時的歷史低位，政策總體方向變化不大，或驅(qū)動行業(yè)集中度提升，由量到質(zhì)的精品化趨勢提速。從基本面看，2021年游戲板塊的上市企業(yè)仍處于業(yè)績增長期，并有望迎來超跌估值修復(fù)。

不過國泰基金也給出警示，當(dāng)前市場不確定性高，選擇個股風(fēng)險較大，建議關(guān)注游戲板塊的投資者或可利用ETF基金，規(guī)避個股風(fēng)險，分批布局，把握行業(yè)投資機(jī)會。

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