新三板打新拉開帷幕 新股詢價成企業共同選擇

7月1日，新三板精選層打新將拉開帷幕。其中，穎泰生物、艾融軟件2家企業將率先啟動網上網下申購。記者了解到，目前進入發行階段的8家企業全部選擇了詢價方式，與A股主板和科創板打新不同，新三板精選層打新的申購單位、中簽率、申購資金方式等方面均有所不同。有業內人士預計，首批精選層新股網上打新獲配率或在0.11%至0.32%之間，網上打新年化收益率或在3.6%至8.4%之間。

在首批進行申購的2只新三板精選層股票中，穎泰生物擬發行10000萬股，擬募集資金5.5億元;初始戰略配售發行數量為3000萬股，占發行數量的30%，網下、網上發行數量分別占扣除初始戰略配售數量后發行數量的60%、40%;艾融軟件擬發行880萬股，擬募集資金2.15億元;初始戰略配售發行數量為176萬股，占發行數量的20%，網下、網上初始發行數量分別占扣除初始戰略配售數量后發行數量的70%、30%。

新三板公開發行的定價方式有直接定價、競價、詢價三種。目前進入發行階段的8家企業全部選擇了詢價方式，發行人需要確定發行價格的區間或發行底價，再通過網下初步詢價確定發行價格。其中，艾融軟件本次發行價格區間為16元/股~45元/股，穎泰生物本次發行底價為4.75元/股。

預計年化收益率在3.6%~8.4%

對于投資者關注的打新收益方面，廣證恒生認為，精選層在全額申購和市場化定價的規則下，其打新收益的波動性較A股打新要大。在全額申購的規則之下，頂格申購意味著更高的資金機會成本，投資人或更傾向于根據項目的預期收益決定投入的資金規模。由于資金進出較為靈活，將可能導致不同項目之間的獲配比例有較大的差異。從而使得打新收益率也呈現出較大的分化。

廣證恒生新三板團隊預計，首批精選層新股漲幅在40%~80%之間，網上打新獲配率或在0.11%~0.32%之間，網上打新年化收益率或在3.6%~8.4%之間。業內人士提醒，新三板上掛牌的企業多且雜，企業的估值需要專業機構來評估。

申購特點

以100股或其整數倍為申購單位。

打新時全額繳付申購資金。

根據網上發行數量和有效申購總量的比例計算各投資者獲配數量。不足100股的部分，匯總后按時間優先原則向每個投資者依次配售100股。

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