明泰鋁業: 東吳證券關于明泰鋁業向特定對象發行股票之上市保薦書

  東吳證券股份有限公司

關于河南明泰鋁業股份有限公司

(資料圖片僅供參考)

  向特定對象發行股票

       之

     上市保薦書

  保薦機構（主承銷商）

  蘇州工業園區星陽街 5 號

        保薦機構及保薦代表人聲明

  東吳證券股份有限公司及本項目保薦代表人石穎、歐雨辰已根據《中華人民

共和國公司法》

      （以下簡稱《公司法》）、

                 《證券法》等法律法規和中國證券監督管

理委員會（以下簡稱中國證監會）及上海證券交易所（以下簡稱上交所）的有關

規定，誠實守信，勤勉盡責，嚴格按照依法制定的業務規則和行業自律規范出具

上市保薦書，并保證所出具文件真實、準確、完整。

  如無特別說明，本上市保薦書中的簡稱或名詞的釋義與《河南明泰鋁業股份

有限公司向特定對象發行股票募集說明書》相同。本上市保薦書中部分表格中單

項數據加總數與表格合計數可能存在差異，均因計算過程中的四舍五入所形成。

三、本次證券發行上市的保薦代表人、協辦人及項目組其他成員情況及聯系地址、電話和其他

 一、發行人基本情況

  （一）發行人概況

  公司名稱：河南明泰鋁業股份有限公司

  英文名稱：Henan Mingtai Al. Industrial Co., Ltd.

  公司住所：河南省鞏義市回郭鎮開發區

  成立日期：1997 年 4 月 18 日

  上市日期：2011 年 9 月 19 日

  股票上市地：上海證券交易所

  股票代碼：601677

  中文簡稱：明泰鋁業

  法定代表人：馬廷義

  注冊資本：96,582.37 萬元

  董事會秘書：雷鵬

  聯系電話：0371-67898155

  郵箱：mtzqb601677@126.com

  網站：www.hngymt.com

  經營范圍：制造空調箔，電池箔，電子鋁箔，電纜箔，銅箔，防盜瓶蓋帶，

鋁板帶箔，銅板。貨物或技術進出口（國家禁止或涉及行政審批的貨物和技術進

出口除外）（涉及許可經營項目，應取得相關部門許可后方可經營）（依法須經

批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）

  本次證券發行類型：向特定對象發行股票

  （二）發行人主營業務

  公司始建于 1997 年，二十余年來始終專注主業，穩健經營，努力開拓創新，

現已發展成為我國鋁壓延加工及再生鋁保級應用的龍頭企業。公司主要開展鋁板

帶箔、鋁型材、再生資源綜合利用業務，產品廣泛應用于新能源、新材料、5G

通訊、醫藥包裝、食品包裝、交通運輸、特高壓輸電、軌道車體、軍工等眾多領

域。另外，公司擁有先進的鋁灰處理生產線和再生鋁工藝技術裝備，推動鋁資源

循環高效利用，在實現降本增效的同時，推動高性能再生鋁合金開發及應用。

  多年來，公司堅持專業深化，提前布局再生資源產業鏈，憑借豐厚的技術經

驗、先進的機器設備，領先的工藝技術，現擁有年處理廢鋁規模 68 萬余噸、12

萬噸鋁灰渣綜合利用產能，在建 70 萬噸再生鋁保級應用產能，達到國際先進水

平。鋁板帶箔業務方面，公司生產的軟包電池鋁箔、電子箔、花紋板、商用車輕

量化材料、食藥品包裝箔等多種鋁板帶箔產品在國內市場份額具有一定優勢，新

能源、新材料用鋁、交通運輸用鋁、汽車輕量化用鋁等高附加值產品占比逐步提

高。鋁型材業務方面，明泰交通新材料運行穩定，軌道車體型材實現自給自足，

鋁合金軌道車體批量供應，并對外銷售新能源電池托盤、汽車型材、特高壓輸電

設備 GIL 用擠壓鋁管材、軌道車輛內裝件等產品，業務范圍不斷拓展。

  （三）主要經營和財務數據及指標

                                                                       單位：萬元

  項目         2022.6.30         2021.12.31        2020.12.31          2019.12.31

資產總額         2,001,801.69      1,892,886.19      1,277,346.88        1,176,800.55

負債總額           794,665.27        786,047.00          375,598.13        450,192.75

少數股東權益          43,448.89         39,433.28           35,966.34         22,370.78

股東權益         1,207,136.42      1,106,839.19          901,748.75        726,607.80

                                                                       單位：萬元

  項目        2022 年 1-6 月         2021 年              2020 年           2019 年

主營業務收入       1,488,452.10      2,397,340.26      1,590,372.06        1,373,272.63

主營業務利潤         176,327.97        310,197.04          184,437.93        158,242.44

營業利潤           142,777.07        217,272.29          130,420.44        121,373.00

利潤總額           142,523.42        214,184.10          130,147.64        121,190.52

凈利潤            113,356.40        189,043.74          109,169.92         98,369.57

                                                                       單位：萬元

       項目                2022 年 1-6 月       2021 年       2020 年         2019 年

經營活動產生的現金流量凈額               74,908.52     206,672.53     87,528.84     -16,090.83

投資活動產生的現金流量凈額               89,514.79     -163,204.24    59,550.20    -169,590.08

籌資活動產生的現金流量凈額              -20,295.85     -14,732.32    -11,497.42     201,120.79

    現金及現金等價物凈增加額        144,381.17          27,715.11    134,478.62      16,139.10

           項目             2022 年 1-6 月          2021 年          2020 年          2019 年

流動比率                                 2.01               1.97            3.55           2.85

速動比率                                 1.42               1.40            2.55           2.11

資產負債率（母公司報表）（%）                 39.66%             40.29%             30.31%         39.01%

資產負債率（合并報表）

          （%）                   39.70%             41.53%             29.40%         38.26%

應收賬款周轉率（次）                       11.58              24.30              19.30          18.55

存貨周轉率（次）                             3.55               6.99            6.50           7.42

每股凈資產（元）                         12.05              15.64              13.09          11.43

每股經營活動現金流量（元）                        0.75               3.03            1.32          -0.26

每股凈現金流量（元）                           1.49               0.41            2.03           0.26

扣除非經常性損益前每股     基   本                1.13               1.96            1.29           1.09

收益（元）           稀   釋                1.13               1.90            1.08           1.09

扣除非經常性損益前凈資     全面攤薄                 9.37           17.35              12.36          13.02

產收益率（%）         加權平均                 9.66           19.07              13.99          14.04

扣除非經常性損益后每股     基   本                0.97               1.69            0.98           0.73

收益（元）           稀   釋                0.97               1.63            0.81           0.73

扣除非經常性損益后凈資     全面攤薄                 8.02           14.90               9.34           8.74

產收益率（%）         加權平均                 8.27           16.38              10.57           9.42

       （四）發行人存在的主要風險

       公司主要從事鋁板帶箔產品的生產和銷售，所需主要原材料為鋁錠和鋁合

   金。報告期內，鋁錠和鋁合金成本占公司生產成本的比重約為 80%，因此鋁錠價

   格的波動會對公司經營和業績造成一定的影響。目前國內鋁加工企業普遍采用

   “鋁錠價格+加工費”的定價模式，國內鋁錠價格一般參考上海有色網鋁錠現貨

   價格，出口鋁錠價格一般參考倫敦金屬交易所鋁錠價格，加工費根據產品要求、

   市場供求等因素由企業和客戶協商確定。由于公司產品加工需要一定周期，當鋁

   錠價格處于下跌周期時，公司將承擔鋁錠采購日至產成品發貨日的鋁錠跌價損

   失，從而減少公司產品的毛利，特別是 2022 年上半年以來，鋁錠價格出現大幅

   下跌的情況，如果未來鋁錠價格出現持續下跌的趨勢，公司有可能因此承擔較大

   的鋁錠跌價損失，從而影響公司全年的毛利率和經營業績。除此之外，國內外鋁

   錠價格的差異也將對公司出口業務毛利產生影響，如果國外鋁錠價格低于國內，

公司將承擔上述鋁錠價差損失，從而減少公司產品的毛利。

  電解鋁（即鋁錠）行業經整合后集中度逐步提高，鋁錠生產逐漸向優勢企業

集中。公司已與國內一些較大的鋁錠生產企業建立了長期的合作關系，鋁錠采購

相對較為穩定和集中。報告期內公司向前 5 名供應商采購的金額占當期采購總金

額的比例在 30%左右。公司生產所需鋁錠量較大，鋁錠供應商的穩定性和供貨及

時性對公司生產經營具有較大的影響，如果公司主要供應商的生產經營出現波

動，有可能對公司鋁錠供應帶來不利變化，由于公司需要一定時間來尋找替代供

應商，將會對公司的原材料采購和生產經營帶來不利影響。

  報告期內，公司近三成收入來自出口銷售，公司外銷收入均以外幣結算，因

此匯率波動對公司出口業務影響較大。2019 年至 2022 年 1-6 月，公司匯兌損失

（負數為收益）分別為-1,759.50 萬元、5,361.51 萬元、4,607.28 萬元和

-9,530.43 萬元。如果公司不能采取有效措施規避匯率波動的風險，公司盈利能

力存在因匯率波動而引致的風險。如果未來美元對人民幣匯率進入持續下降通

道，公司出口業務所收到的美元貨款可兌換為人民幣的金額將因此而減少，從而

使得公司承擔較大的匯兌損失，導致公司經營業績有可能出現下跌。未來我國將

繼續穩步推進人民幣匯率形成機制改革，如果國家外匯政策發生變化或人民幣匯

率水平發生較大波動，將會在一定程度上影響公司的產品出口和經營業績。

  近年來，國際貿易形勢日趨復雜，不確定性因素日益增多，例如鋁產品主要

消費國美國在過去幾年采取了對中國出口的鋁產品征收高關稅等貿易保護政策。

由于公司外銷占比較大，國際貿易糾紛發展趨勢尚不明朗，給公司出口業務帶來

較大的不利影響，增大了公司的經營風險。如果公司不能采取有效措施降低成本、

提升產品競爭力來應對有可能出現的新關稅政策，將導致公司產品在國際市場失

去競爭優勢，使得公司的出口業務有可能下降甚至大幅下降，對公司收入和盈利

帶來較大的不利影響。國際貿易摩擦風險因國家之間的競爭而產生，公司將持續

密切關注國際貿易摩擦的最新進展，并采取相應的措施，最大限度減少國際貿易

糾紛對公司經營的影響，但仍不能完全消除上述不確定性因素給公司經營尤其是

出口業務帶來的風險。

  我國是全球最大的鋁工業國，包括氧化鋁、電解鋁和鋁材加工行業在內的鋁

工業整體規模多年來穩居世界首位。我國鋁加工企業眾多，市場集中度低，未來

發展的趨勢是單體公司和單體項目的規模不斷擴大，產業集中度提高，產品的技

術水平不斷提升。未來鋁加工產品向高性能、高精度、節能環保方向發展，產品

質量穩步提高，公司將面臨更激烈的市場競爭。公司目前是國內規模領先的鋁加

工企業，但公司如不能持續增強競爭能力，或者市場開拓不力，或者不能在產品

品質和性能等各方面滿足客戶不斷升級的要求，在日益激烈的競爭環境下，將面

臨一定的市場競爭風險。

  我國通常根據各行業經濟運行狀況，通過調低或調高出口退稅率以促進各行

業健康發展。目前，公司出口產品享受增值稅“免、抵、退”政策，退稅率為

下游，則會增加公司的成本，進而導致公司經營業績出現下跌。

  隨著人民生活水平的提高及社會對環境保護意識的不斷增強，國家對環境保

護的要求越來越嚴格，環保標準不斷提高。如果國家未來出臺新的規定和政策，

對企業的環保實行更為嚴格的標準和規范，公司有可能為了滿足更高的環保要求

需要不斷追加環保投入，導致生產經營成本提高，從而在一定程度上影響公司的

盈利水平。

  本次募集資金擬投資于“年產 25 萬噸新能源電池材料項目”。項目建成投產

后，將對公司經營規模的擴大、技術水平的提升、盈利能力的增強以及公司發展

戰略的實現產生積極影響。公司對本次募投項目進行了審慎的可行性論證研究，

認為項目具有較好的經濟效益，具有合理性和可行性。但是在具體投資實施本項

目的過程中，有可能出現一些不可預測的風險因素，包括但不限于公司在項目實

施過程中不能對引進的新技術有效消化吸收利用、引進的新設備不能及時安裝調

試完成達到可生產狀態、項目實施后產品質量達不到市場要求、項目實施后實際

生產能力無法達到當初設計能力等，都將可能導致本項目不能按計劃順利實施投

入生產。如果項目在未來具體實施過程中根據工程建設需要增加投資成本、或者

市場環境變化導致產品銷售不暢等，有可能導致項目投產后的實際收益達不到預

期收益。因此，公司本次募投項目存在一定的實施風險。

  本次發行尚需通過上海證券交易所審核并經中國證監會同意注冊，能否通過

審批以及最終通過時間存在不確定性。

  公司股票價格可能受到國家政治、經濟政策以及投資者心理因素及其他不可

預見因素帶來的系統風險的影響，股價變動不完全取決于公司的經營業績。投資

者在選擇投資公司股票時，應充分考慮到市場的各種風險。公司將嚴格按照有關

法律法規及規范性文件的要求，規范公司行為，真實、準確、完整、及時披露重

要信息，加強與投資者的溝通。同時，公司將采取積極措施，盡可能地降低經營

風險，促進利潤持續增長，為股東創造豐厚的回報。

  本次發行完成后，公司股本及凈資產規模將有一定幅度的增加，由于募集資

金投資項目的實施和收益實現需要一定周期，若公司最終實現的凈利潤未能與股

本及凈資產規模同比例增長，每股收益、加權平均凈資產收益率等指標將出現一

定幅度的下降，本次募集資金到位后發行人即期回報（每股收益、凈資產收益率

等財務指標）存在被攤薄的風險，請投資者關注上述風險。

  自 2020 年年初以來，新型冠狀病毒疫情在全球范圍內廣泛傳播，對生產經

營、物流運輸等經濟活動產生了一定不利影響，我國政府采取了強有力的防疫措

施，但疫情在局部地區的爆發仍然具有不確定性，未來疫情的延續時間及影響范

圍尚不明朗，如國內疫情再次爆發或者全球的疫情短期內無法得到有效控制，則

可能導致生產經營、交通受限等情形，對公司生產和銷售帶來不利影響，進而影

響公司的經營業績。

  二、發行人本次發行情況

  （一）發行股票的種類和面值

  本次發行的股票種類為人民幣普通股（A股），每股面值為人民幣1.00元。

  （二）發行方式及發行時間

  本次發行的股票采用向符合中國證監會規定的不超過三十五名特定對象發

行的方式，在獲得上交所審核通過和中國證監會同意注冊后由公司在規定的有效

期內選擇適當時機向特定對象發行。

  （三）發行對象及認購方式

  本次發行股票的發行對象為不超過三十五名特定對象，包括符合中國證監會

規定的證券投資基金管理公司、證券公司、信托公司、財務公司、保險機構投資

者、合格境外機構投資者以及其他符合法律法規規定的法人、自然人或其他合格

機構投資者。其中，證券投資基金管理公司、證券公司、合格境外機構投資者、

人民幣合格境外機構投資者以其管理的二只以上產品認購的，視為一個發行對

象；信托公司作為發行對象的，只能以自有資金認購。

  本次發行尚未確定發行對象。最終發行對象由公司董事會或其授權人士根據

股東大會授權在本次發行獲得上交所審核通過和中國證監會同意注冊后，按照中

國證監會的相關規定，根據詢價結果與保薦機構（主承銷商）協商確定。本次發

行的發行對象均以現金方式認購本次發行股票。

  （四）發行數量

  本次發行的股票數量按照募集資金總額除以發行價格確定，且不超過10,000

萬股（含本數），未超過本次發行前總股本的30%，最終發行數量上限以中國證

監會注冊決定文件的要求為準。單一投資者及其關聯方和一致行動人認購本次發

行的股票后，其持股總數不得超過公司本次發行后總股本的10%。募集資金總額

預計不超過200,000萬元（含本數）。在前述范圍內，由公司董事會根據股東大

會的授權在本次發行獲得上交所審核通過和中國證監會同意注冊后，根據發行時

發行對象申購報價的情況與保薦機構（主承銷商）協商確定發行價格后，再最終

確定發行數量。

  若公司股票在關于本次發行的董事會決議公告日至發行日期間發生派息、送

股、資本公積金轉增股本等除權、除息事項，本次發行的股票數量及上限將進行

相應調整。

   （五）定價基準日、發行價格及定價原則

  本次發行股票的定價基準日為發行期首日。發行價格不低于定價基準日前

股票交易均價=定價基準日前 20 個交易日公司 A 股股票交易總額÷定價基準日前

權在本次發行獲得上交所審核通過和中國證監會同意注冊后，按照中國證監會的

相關規定，根據發行對象申購報價情況與保薦機構（主承銷商）協商確定。若公

司在本次發行定價基準日至發行日期間發生派息、送股、資本公積金轉增股本等

除權、除息事項，本次發行股票的價格將作相應調整。

   （六）限售期

  本次發行對象認購的股份自發行結束之日起六個月內不得轉讓。上述股份鎖

定期屆滿后，其減持需遵守中國證監會和上海證券交易所的相關規定。本次發行

結束后，由于公司送紅股、資本公積金轉增股本等原因增加的公司股份，亦應遵

守上述安排。法律法規對限售期另有規定的，依其規定執行。

   （七）上市地點

  在限售期屆滿后，公司將申請本次發行的股票在上海證券交易所上市交易。

   （八）募集資金用途和數量

  本次發行擬募集資金總額不超過200,000萬元，扣除發行費用后，用于投資

以下項目：

                                               單位：萬元

          投資項目                  項目總投資        募集資金投入

 年產 25 萬噸新能源電池材料項目                 403,542       200,000

  若本次發行實際募集資金凈額少于擬投入募集資金總額，差額部分將由公司

自籌解決。本次募集資金到位之前，公司將根據項目進展需要以自籌資金先行投

入，并在募集資金到位之后予以置換。

  （九）本次發行前滾存利潤的安排

  本次發行股票完成前公司的滾存未分配利潤，由本次發行完成后新老股東按

照持股比例共享。

  （十）本次發行決議有效期

  本次發行股票方案的有效期為自公司股東大會審議通過之日起十二個月。

  三、本次證券發行上市的保薦代表人、協辦人及項目組

其他成員情況及聯系地址、電話和其他通訊方式

  （一）保薦代表人、協辦人及項目組其他成員情況

  成員        姓名                  保薦業務執業情況

                  曾負責或參與了明泰鋁業（601677）公開發行可轉換公司債

 保薦代表人      石穎    券項目、晨光生物（300138）公開發行可轉換公司債券項目、

                  亞通精工（603190）首次公開發行股票并上市等項目工作。

                  曾負責或參與了旭升股份（603305）首次公開發行股票并上

                  市項目、旭升股份（603305）公開發行可轉換公司債券項目、

 保薦代表人     歐雨辰

                  北京挖金客信息科技股份有限公司首次公開發行股票并上市

                  等項目工作。

 項目協辦人      未指定

項目組其他成員     何保欽

  （二）聯系地址、電話和其他通訊方式

  保薦機構（主承銷商）：東吳證券股份有限公司

  聯系地址：蘇州工業園區星陽街 5 號

  電話：0512-62938520

  傳真：0512-62938500

   四、保薦機構是否存在可能影響公正履行保薦職責情形

的說明

  保薦機構不存在下列可能影響公正履行保薦職責的情形：

  （一）保薦人或其控股股東、實際控制人、重要關聯方持有或者通過參與本

次發行戰略配售持有發行人或其控股股東、實際控制人、重要關聯方股份的情況；

  （二）發行人或其控股股東、實際控制人、重要關聯方持有保薦人或其控股

股東、實際控制人、重要關聯方股份的情況；

  （三）保薦人的保薦代表人及其配偶，董事、監事、高級管理人員，持有發

行人或其控股股東、實際控制人及重要關聯方股份，以及在發行人或其控股股東、

實際控制人及重要關聯方任職的情況；

  （四）保薦人的控股股東、實際控制人、重要關聯方與發行人的控股股東、

實際控制人、重要關聯方相互提供擔保或者融資等情況；

  （五）保薦人與發行人之間的其他關聯關系。

   五、保薦機構承諾事項

  保薦機構已按照法律法規和中國證監會及上交所的規定，對發行人及其控股

股東、實際控制人進行了盡職調查、審慎核查，充分了解發行人經營狀況及其面

臨的風險和問題，履行了相應的內部審核程序，同意推薦發行人本次向特定對象

發行股票，并據此出具本上市保薦書。

  保薦機構就如下事項做出承諾：

行上市的相關規定；

性陳述或者重大遺漏；

的依據充分合理；

存在實質性差異；

申請文件和信息披露資料進行了盡職調查、審慎核查；

性陳述或者重大遺漏；

中國證監會及上交所的規定和行業規范；

采取的監管措施。

   六、發行人就本次證券發行上市履行的決策程序

  發行人于 2022 年 8 月 22 日召開第六屆董事會第二次會議，對本次股票發行

的具體方案、本次募集資金投資項目的運用計劃、發行前滾存利潤的分配方案及

其他必須明確的事項作出了決議。發行人于 2022 年 9 月 2 日召開第六屆董事會

第三次會議，對本次發行方案進行了修改。

  發行人于 2022 年 9 月 19 日召開 2022 年第三次臨時股東大會，審議并通過

了關于本次股票發行上市的有關決議，包括：本次發行股票的種類和數量、發行

對象、定價方式、募集資金用途、發行前滾存利潤的分配方案、發行上市后的現

金分紅政策、決議的有效期、對董事會辦理本次發行具體事宜的授權等。

  發行人于 2023 年 2 月 24 日召開第六屆董事會第八次會議，為銜接配合《上

市公司證券發行注冊管理辦法》等規定的正式發布實施，根據有關法律法規的規

定以及股東大會的授權，對照上市公司向特定對象發行股票的條件，對本次發行

方案進行了修訂，審議并通過了關于本次股票發行上市的有關決議，包括：公司

符合向特定對象發行股票條件、調整發行方案、本次發行方案論證分析報告、對

董事會辦理本次發行具體事宜的授權等。

  經核查，保薦機構認為發行人已就本次股票發行履行了《公司法》、

                               《證券法》

及中國證監會、上交所規定的決策程序。

   七、保薦機構對發行人持續督導期間的工作安排

          事項                     安排

                    東吳證券將根據與發行人簽訂的保薦協議，在本次

（一）持續督導事項           發行股票上市當年的剩余時間及以后 1 個完整會計

                    年度內對發行人進行持續督導。

股東、其他關聯方違規占用發行人資    認識到占用發行人資源的嚴重后果，完善各項管理

源的制度                制度和發行人決策機制。

                    建立對高管人員的監管機制、督促高管人員與發行

管人員利用職務之便損害發行人利益

                    人簽訂承諾函、完善高管人員的激勵與約束體系。

的內控制度

                    盡量減少關聯交易，關聯交易達到一定數額需經獨

聯交易公允性和合規性的制度，并對

                    立董事發表意見并經董事會(或股東大會)批準。

關聯交易發表意見

                  建立發行人重大信息及時溝通渠道、督促發行人負

審閱信息披露文件及向中國證監會、

                  責信息披露的人員學習有關信息披露要求和規定。

上海證券交易所提交的其他文件

                  建立與發行人信息溝通渠道、根據募集資金專用賬

                  戶的管理協議落實監管措施、定期對項目進展情況

投資項目的實施等承諾事項

                  進行跟蹤和督促。

                    嚴格按照中國證監會有關文件的要求規范發行人擔

                    保行為的決策程序，要求發行人對所有擔保行為與

事項，并發表意見

                    保薦人進行事前溝通。

（二）保薦協議對保薦人的權利、履    按照保薦制度有關規定積極行使保薦職責；嚴格履

行持續督導職責的其他主要約定      行保薦協議、建立通暢的溝通聯系渠道。

（三）發行人和其他中介機構配合保    會計師事務所、律師事務所持續對發行人進行關注，

薦人履行保薦職責的相關約定       并進行相關業務的持續培訓。

（四）其他安排             無

   八、保薦人對本次股票上市的推薦結論

  保薦人認為：河南明泰鋁業股份有限公司本次向特定對象發行的股票上市申

請符合等法律法規和中國證監會及上交所有關規定。發行人本次發行上市申請文

件不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。明泰鋁業本次向特定對象發行的股

票具備在上海證券交易所上市的條件。

  鑒于上述內容，本保薦機構推薦發行人向特定對象發行的股票上市交易，請

予批準！

  （此頁無正文，為《東吳證券股份有限公司關于河南明泰鋁業股份有限公司

向特定對象發行股票之上市保薦書》之簽字蓋章頁）

                保薦代表人：

                                   石   穎

                                   歐雨辰

               內核負責人：

                               楊   淮

             保薦業務負責人：

                               楊   偉

               法定代表人：

                               范   力

                         東吳證券股份有限公司

                           年       月   日

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標簽： 明泰鋁業 發行股票 特定對象