逆勢增長！小米發布2021年財報 業績超預期

3月22日，小米發布了一份亮點頗多的2021年度財務報告。在疫情反復、芯片短缺等不利影響的大環境下，這家全球領先的科技巨頭依然實現了業績逆勢增長。

整體業績方面，小米營收、凈利均實現穩步提升。總營收達到3283億元(人民幣)，同比增長33.5%，經調凈利達220億元，同比增長近70%。

具體到三大主營業務，手機業務依舊“挑大梁”，收入達到2088.68億元，全球市占率創下歷史新高。IoT與生活消費產品業務收入、互聯網服務收入分別實現26.1%和18.8%的同比增速，為公司多元化發展提供強勁的驅動力。

關于頗受外界關心的智能電動汽車業務，小米透露研發團隊規模已超過1000人，保持預計在2024年上半年正式量產。此前在三季度財報中，小米透露汽車團隊成員在500人左右。可以看出，小米在汽車業務方面正加速“招兵買馬”。

與此同時，小米還重磅發布不超100億港元的回購計劃，極大提振投資者信心。

“小米2021年收入、利潤增長亮眼。”國盛證券分析師點評稱，預計小米今年手機業務保持穩定增長，手機出貨量或達到 2-2.1億臺，高端化將推動手機 ASP實現持續增長，如今年1月開售的小米 12 系列等。

逆勢增長，業績超預期

如果要用一個詞形容小米2021全年及第四季度的財報，那應該是“穩健增長”。在波動的環境下，小米幾乎所有的重要業績指標均呈現正向增長的趨勢。

2021年全球商業環境依舊面臨著諸多挑戰，收縮成為眾多科技公司的發展關鍵詞。聚焦消費電子行業，所有公司不但面臨著疫情反復帶來的停運風險，還要解決芯片短缺的供應難題。

舉個例子，小米2021下半年4G手機處于極度短缺的狀態，約有1000到2000萬的出貨量受到影響。面臨稍顯惡劣的外部環境，小米依舊保持強有力的競爭力，實現優異的財務表現。

2021全年，小米營收達3283億元，同比增長33.5%。經調整凈利潤達220億元，同比增長69.5%。毛利達到583億元，同比增長58.5%。毛利率由2020年的14.9%增加至17.7%。

2021年第四季度，小米營收855.75億元，同比增長21.4%，凈利潤44.73億元，同比增長39.6%。毛利達到147億元，同比增加29.4%，毛利率由2020年第四季度的16.1%增加至17.1%。

憑借著極具韌性的商業模式，小米向外界展現出逆勢增長的抗壓能力和生命力。

財報發布次日，多家證券機構給予小米正面評價。國盛證券給予小米30港元目標價，重申“買入”評級。摩根士丹利維持小米“增持”評級，目標價27港元，并指出100億港元的股票回購計劃，可能會引發積極正面的市場情緒。

手機收入、出貨量雙增，市占率創新高

從2021年手機行業整體發展來看，形勢并不樂觀。消費者換機周期延長、購買需求放緩，市場出現了明顯的天花板，廠商之間競爭殘酷。

Canalys數據顯示，2021年智能手機出貨量達到13.5億部，同比增長7%，接近2019年的13.7億部。另外有通信行業調研指出，用戶平均換機周期從5年前的14個月拉長到目前的28個月。盡管市場環境低迷，小米找準適合自身發展的商業路徑，從而保障了主營業務的增長勢能。

在頗具前瞻性的雙品牌戰略、優秀的產品能力等因素加持下，小米2021年智能手機業務收入2088.68億元，同比增長37.2%，智能手機全球出貨量達1.9億臺，同比增長30%，市占率14.1%創下歷史新高。2021年第四季度智能手機業務收入為504.64億元，同比增加18.4%，智能手機出貨量為0.4億臺，同比增加4.4%。

2019年1月，小米提出手機雙品牌的發展策略，Redmi瞄準大眾市場，Xiaomi品牌主打旗艦市場。至此，小米得以根據不同的目標用戶，在各大價位段都推出極具競爭力的產品，實現用戶的快速增長，避免“左右手互博”。

其中Redmi守穩基本盤，為小米整體手機出貨量提供保障。Omdia發布的《2021年第四季度智能手機市場追蹤報告》顯示，在銷量前10的機型中，Redmi 9A排名第五，是唯一入選的國產機型，其余的機型均來自蘋果、三星。這足以證明Redmi在全球市場的極強競爭力。

而從手機銷售的區域分布來看，境外市場為小米出貨量增長提供了強勁的驅動力。財報顯示，2021年小米智能手機在全球62個市場保持出貨量領先，在14個市場出貨量排名第一。與其他國產手機廠商相比，小米的全球化優勢應該是最為突出的。

在境外市場，手機廠商主要通過運營商渠道銷售手機。小米積累了豐富的本地化經營經驗，與海外運營商逐漸建立起深厚的合作關系。2021年，小米運營商渠道智能手機出貨量超過了2500萬臺，同比增長超120%。

靠互聯網營銷起家的小米，銷售渠道主要在線上，外界曾不斷質疑小米在國內線下渠道的建設能力。而在2021年，小米下定決心花大力氣補齊國內渠道短板，提前完成一萬家線下零售店目標。這些門店深入有“毛細血管”之稱的縣鎮市場，覆蓋更廣范圍的消費者，成為小米線下出貨的“頂梁柱”。

砸研發，戰高端

小米不僅僅在手機出貨量上取得了優異表現，還在高端市場上有重大突破。眾所周知，高端市場的突破不僅能幫助企業改善盈利能力，還有助于實現品牌形象躍升。近兩年，高端市場已經被視為“兵家必爭之地”，各大國產手機廠商不斷加大研發投入試圖取得差異化優勢。

小米手握Xiaomi品牌這張“王炸”沖刺高端，成為高端手機市場的“前行者”，在2021年取得了不少銷量及技術突破，在贏得更多高端用戶親睞的同時，也構筑起強有力的產品競爭優勢。

2021年，小米中國大陸地區定價在人民幣3000元或以上及境外定價在300歐元或以上的高端智能手機全球出貨量超過2400萬臺，遠超2020年全年約1000萬臺的水平。高端智能手機占比由2020年的約7%增長至2021年的約13%。

“小米高端化策略好于預期。”招銀國際發布研報指出，看好小米在高端戰略和擴大用戶群上取得的進展。

一個行業共識是，要想實現高端手機銷量的提升，企業必須練好內功，有深厚的技術實力作為產品基礎。如果推出所謂的“高端手機”只是提升了價格、換了高級包裝，則無法贏得消費者的真正認可。

在技術研發上，小米起了“領頭羊”的帶頭作用。2021年，小米深入到手機產業鏈的底層技術，花大力氣在自研芯片這一“硬骨頭”領域實現歷史性突破。在Xiaomi MIX FOLD和Xiaomi 12 Pro兩款高端旗艦機型上，小米分別推出了首款自研專業影像芯片澎湃 C1 和首款自研充電芯片澎湃P1。

具體來看，澎湃C1可以實現高低頻信號并行處理，信號處理效率提升100%。澎湃P1是業界首個諧振充電芯片，也是充電效率最高的4:1充電芯片。在澎湃P1的助力下，小米12 Pro實現了單電芯120W秒充。

自研芯片不是一件容易事，要有人、有錢、有時間積累，對外采購是行業的一貫做法。小米用極大的耐心投入到芯片行業，從2014年開始做澎湃芯片，芯片之路已經走了7年，雖然歷經了挫折，但腳步從未停止。

小米研發布局也不僅局限于手機、IoT產品領域，還涉及到機器人等前沿技術領域。2021年，小米成立機器人實驗室，CyberDog仿生四足機器人“鐵蛋”便是成果之一。可以說，持續的技術創新，正成為小米各大業務強韌發展的根本動力源泉。

這些成就的背后，是小米以極其堅決的姿態加大研發投入。2021年，小米研發支出達人民幣132億，同比增長42.3%，研發支出近5年的復合增長率達43%。研發人員合共14592人，占員工總人數的43.65%。

2021年底，小米創始人、董事長兼CEO雷軍對外正式宣布，小米研發投入計劃升級，未來五年研發投入超1000億元，死磕硬核科技。

手機XAIoT，領跑萬物互聯

2020年，小米將未來十年核心戰略升級為“手機 X AIoT”。如今，小米在萬物互聯的道路上急速狂奔，產品品類迅速拓展，在全場景智能生態的打造中持續保持領跑優勢。

此前，小米提出的是“手機+AIoT”，從加法到乘法，一個簡單的符號改變，從側面反映出小米更為重視手機和AIoT之間互相聯動的作用。“AIoT業務要成為手機業務催化劑、助燃劑，滲透更多場景、贏得更多的用戶。”

在物聯網時代，只有各種品類的消費電子產品真正做到互聯互通，硬件與軟件的緊密融合，才能提升用戶粘性，實現各類產品銷量的“聯動”，構筑起企業專屬的生態圈。

通過手機及IoT設備、MIUI、小愛同學，小米建立起完整的全場景智能生態體系。一方面，小米拓展品類、加強產品能力，實現對硬件產品的廣覆蓋。另一方面，小米通過對軟件系統的迭代升級，改善萬物互聯體驗。

2021年，小米智能電視出貨量達1230萬臺，在中國大陸連續3年穩居第一，全球穩居前五。小米智能空調全球年出貨量超過200萬臺，同比增長超70%。據統計，AIoT平臺已連接的IoT設備數同比增長33.6%，達到4.34億，有880萬人擁有五件及以上的連接設備數。

在軟件系統方面，2021年小米全球MIUI月活用戶數達5.1億，一年凈增了1億多;“小愛同學”月活躍用戶數同比增長23.3%，達到1.07億。尤其需要強調的是，小米于去年底將MIUI升級為跨多設備的操作系統，不再局限于手機，用戶通過妙享中心能實現音樂、視頻等內容在不同設備間的自然流轉。

總的來看，2021波動的商業環境給了小米一個證明自己的機會。小米在逆境中堅持做難而正確的事情，加大研發投入力度，堅持手機雙品牌以及“手機 X AIoT”的商業策略，實現產品、供應鏈、渠道協同發展，走出了平穩的上揚曲線。

展望2022，小米有千億研發費用、萬名研發人員作為堅實的發展基礎，在頗具挑戰的造車業務和高端市場突破任務上，或能取得更優秀的成就。

標簽： 小米年度財務報告 科技巨頭 芯片短缺 雙品牌戰略 業績逆勢增長