天天熱推薦：開源證券：給予艾融軟件增持評級

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開源證券股份有限公司諸海濱,趙昊,萬梟近期對艾融軟件進行研究并發布了研究報告《北交所首次覆蓋報告：全面參與金融信創體系建設，部署金融智能化應用促進銀行數字化轉型》，本報告對艾融軟件給出增持評級，當前股價為8.9元。

艾融軟件(830799)
深耕互聯網金融領域IT解決方案，2022年實現營收6.06億元（+43.80%）艾融軟件為金融機構提供從產品平臺建設到基礎服務支持，再到業務運營支撐的整體解決方案，涵蓋金融IT各領域。主要業務分為技術開發（87%）、技術服務（2%）、產品銷售及其他（11%）三類，已服務19家國內系統重要性銀行中的13家，正不斷拓展汽車等新領域客戶。2022年公司實現營收6.06億元（+43.80%）、歸母凈利潤5151.50萬元（+2.25%）；2023年一季度延續增長趨勢，營收及利潤分別達1.27億元（+11.22%）、660.46萬元（+39.09%）。我們預計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為0.70/0.91/1.15億元，對應EPS分別為0.33/0.43/0.55元/股，對應當前股價PE分別為25.9/19.8/15.6倍，可比公司PE（2023E）均值36.8X，我們看好公司全面系統參與金融信創體系建設的未來發展，首次覆蓋給予“增持”評級。
基于信創大語言模型及AI技術部署金融智能應用，農行項目中標拓寬發展藍圖加碼數字經濟產品研發創新：艾融軟件當前針對數字經濟產業的布局主要體現在服務展示層、數據基礎層和數字化運營層三個層面之上，代表性產品包括高仿真的數字人、數字人金融管家、AI智能大數據分析、業務能力中臺等。已成為百度文心一言首批生態合作伙伴：將優先內測試用文心一言，與百度在產品研發、標準制定等多個領域展開深化合作，有望形成具體的產品落地解決方案，引領金融數字化產業變革與升級。中標農行開發測試外協入圍項目：中國農行將成為公司在19家國內系統重要性銀行中服務的第13家大型商業銀行，預計對未來業績產生積極影響。
銀行數字化轉型需求迫切，政策推動銀行IT業穩步發展
金融IT行業是我國重點支持發展的行業，國家頒布的一系列鼓勵及優惠政策對行業的發展帶來促進作用，我國銀行業IT解決方案行業已聚集了IBM、安碩信息、長亮科技、宇信科技等優質供應商。2015-2021年中國銀行業對IT投入規模由831億元增長至2433億元。隨著銀行IT行業的投入不斷增加，我國銀行業IT系統解決方案市場規模由2019年的308億元增長至2021年的482億元，預計2025年達1179億元，產業政策支持預期持續利好公司發展。信創是數據安全、網絡安全的基礎，其產業發展已經成為經濟數字化轉型、提升產業鏈發展的關鍵，是國家重要戰略方向，在此趨勢下公司信創軟硬件業務有望持續受益。
風險提示：技術迭代風險、下游行業較為集中的風險、市場競爭風險

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