世界百事通！長江證券：當前科創(chuàng)板配置性價比值得關注

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（原標題：長江證券：當前科創(chuàng)板配置性價比值得關注）

證券時報網(wǎng)訊，長江證券表示，科創(chuàng)板開板至今已經(jīng)超過3年，在不斷嘗試中，已經(jīng)拓寬了中國注冊制改革之路。展望今年，未來一段時間科創(chuàng)板的配置性價比值得關注：

1）盈利角度看，科創(chuàng)板盈利增速有望隨著經(jīng)濟復蘇開始快速上行?？苿?chuàng)板在2021年6月開啟的這一輪下降周期至今已經(jīng)一年半，當前增速水平已經(jīng)來到歷史最低的30%附近。參考創(chuàng)業(yè)板經(jīng)驗，在創(chuàng)業(yè)板成立三年后的2012年，創(chuàng)業(yè)板盈利增速同樣處于趨勢下行階段，并在2013年開啟新一輪盈利上行周期。科創(chuàng)板有望在類似的時間窗口、類似的宏觀環(huán)境，復制相似拐點，在2023年隨著經(jīng)濟復蘇開啟新一輪盈利修復。

2）估值角度看，當前科創(chuàng)板估值水平已經(jīng)來到過去3年的最低區(qū)間水平，配置性價比凸顯。科創(chuàng)板的PE(TTM)水平已經(jīng)來到40X附近，處于過去3年最低水平，下行空間有限，安全邊際充足?？紤]到科創(chuàng)板的增速水平或?qū)⒊霈F(xiàn)趨勢性改善，科創(chuàng)板的估值水平有望在盈利改善的刺激下回到歷史估值的中位水平，屆時科創(chuàng)板整體的盈利空間將逐漸打開，科創(chuàng)板也有望復刻2013年創(chuàng)業(yè)板的市場行情。

3）從行業(yè)分布角度看，當前科創(chuàng)板的重要組成行業(yè)或在今年享受到政策紅利?？苿?chuàng)板主要構成行業(yè)包括電子（32%）、醫(yī)藥（20%）、電新（15%）和計算機（10%）。其中，電子和計算機行業(yè)所代表的軟硬件已經(jīng)成為未來中國時間自主創(chuàng)新、打破海外技術封鎖的重點行業(yè)，政策端或有所側(cè)重；創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械以及新能源等同樣是我國高新技術產(chǎn)業(yè)的重要組成，同樣將在政策的扶持下實現(xiàn)快速發(fā)展。

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