華僑城Ａ：11月30日接受機構調研，興業證券、衍航投資等多家機構參與

(資料圖片)

2022年12月2日華僑城Ａ（000069）發布公告稱公司于2022年11月30日接受機構調研，興業證券、衍航投資、海富通、東方基金、民生通惠、太平洋養老、中郵基金、嘉實基金、長江養老、禾永投資、匯泉基金、華泰證券、泰康基金、渤海人壽、渤海匯金、開源證券、弘毅遠方、灝霽投資、方正資管、弘尚資產、國壽股份、平安基金、九泰基金、中宏人壽、國金基金、萬家基金、中加基金、泰康養老、交通銀行、華安基金、摩根華鑫、中宏保險參與。

具體內容如下：

一、 如何看待現在文旅行業的競爭格局情況？公司在當

前市場競爭環境中如何定位自身，如何搶占更好的

競爭優勢？近年來，國內外競爭者加速亞太區域文旅布局，競爭愈發激烈。面對行業競爭和良好的發展前景。

公司采取以下應對措施：第一，持續提升主題公園核心競爭力，注重景區、酒店、旅行社等傳統旅游業務發展。第二，關注運營與管理流程優化、產品與設計創新、市場與需求跟進等方面的工作。第三，明確各個板塊戰略目標：景區方面一是聚焦本地市場，全面提升游客體驗，逐步提高重游率；二是推進主題餐飲、主題商品研發和開發，加大二消產品創新力度；與專業餐飲公司、潮玩設計公司合作，拓展增值項目；三是加快新產品落地，做好各項產品建設及更新改造。文旅商娛綜合體方面將深入總結存量項目可供復制的投資、產品、運營模式，加強在建項目管理，積極推進其在經濟較為發達的一二線城市和粵港澳大灣區、長三角、環渤海等核心經濟圈的復制。酒店方面將通過進一步完善各類酒店產品定位及策劃，提升規劃設計能力、運營管理能力及整體專業化水平；重點打造酒店產品與品牌的影響力；深化酒店與公司其它文旅產品的聯動，發揮支撐配套重要作用，加快形成華僑城旅游發展的合力。旅行社將持續探索數字化轉型；運用渠道優勢串聯公司內部旅游資源，并進一步創新產品、探索線上運營和跨界合作，保持核心競爭力。

二、 今年管理層發生變動后，公司未來發展有哪些新的想法和思路？

面對復雜的外部形勢，雖然公司安全運行條件穩定，但經營效益的下滑趨勢未得到根本性扭轉。2023 年，公司將依托健康合理的資本結構，把握地產行業深度調整、文旅行業蓄勢待發的機遇期，深入提升主營業務精益管理水平，打好經營效益的“保衛戰”，為公司健康長遠發展夯實基礎。

一是積極推進規劃修編。

當下，房地產行業的底層邏輯和運行規則逐步發生變化，呈現去金融化、制造業化、功能民生化、空間格局分化等特征，公司正對十四五發展規劃進行積極調整，以引導公司穿越行業周期，實現可持續高質量發展。本次戰略調整的總體思路是聚焦公司主業，提升房地產業務專業化、市場化運作水平及存量文商旅業務經營能力，并適時探索相關新興行業機會。相關成果將適時向投資者公布。

二是加大專業化整合力度。

公司地產板塊將基于城市公司建設成果，開展管理流程再造，推動城市公司體系高效落地運行；景區、酒店、商業、物業等板塊將進一步完善歸口管理體系，通過歸集資產、管理關系與組織結構調整等方式，促進業務規模化、專業化發展。

三是深入落實精益管理。精益管理是行業發展和公司高質量發展的必然選擇，是企業穩健經營、提升市場競爭力、建設世界一流企業和牢牢守住不發生重大風險底線的必然選擇。公司要以精益管理推動質量變革、效率變革和動力變革。

三、 公司大力推行的“精益管理”，具體落實在哪些方

面？

張振高董事長到任華僑城后，提出以精益管理推動企業質量變革、效率變革和動力變革，實現更高質量的價值創造。公司推行精益管理，旨在提升經營效率、產品質量，降低生產成本，以最小的成本創造最大的經濟價值、品牌價值和社會價值。具體落實主要有以下幾個方面：

1.專業化發展。公司將推動文化旅游和房地產主業獨立自主發展。通過內部資源整合，推動主業更加聚焦、布局更成體系、資源更加集聚，切實提升企業運營效率，增強應對市場風險挑戰的核心競爭力，實現向“市”而生、自主平衡的目標。例如，我們進一步完善了歡樂谷集團頂層設計，梳理優化各主題公園的產權與管理關系，打造管理統一、運營一體的主題公園業務專業化平臺，切實增強業務的運營能力、創新能力和拓展能力；例如，我們新成立旅發集團，面向除主題公園、酒店外的旅游業務，提升華僑城在自然人文景區等業務領域的競爭力和影響力；例如，我們組建了商業管理公司，鍛造專業能力，推進商業業務的標準化經營、品牌化發展，實現更大的價值創造。

2.標準化建設。以降本增效為目標，推進地產產品標準化建設，重點搭建產品線體系和產品庫體系，逐步建立各城市項目成本掛擋標準，形成規模效益，切實降低生產成本。推進優勢文旅產品標準化建設，打造以產品標準化體系為基礎，覆蓋全生命周期流程、拉通內外部數據庫的文旅產品管理系統，形成主次分明、品牌有序的文旅產品體系，為快速拓展、占領市場打下基礎。

3.強化組織管理。優化組織架構體系，全面推進城市公司建設，將地產板塊各項目公司整合為城市公司，地產板塊人均在建面積顯著提升，實現組織資源、人力資源高效整合，壓縮管理層級，縮短管理鏈條，組織體系更加敏捷高效。

4.加快項目周轉。嚴格落實“保交樓、保民生、保穩定”政治責任，強化地產業務經營統籌，通過常態化召開經營分析會、營銷工作會及時跟進落實房地產業務經營情況，在保證項目品質和生產安全基礎上，加快項目開發建設、推盤銷售的速度，加速資金回籠，確保了股份公司負債符合“345”新規綠檔標準。

5.加強總部建設。在當前行業深度調整的特殊時期，更加強調總部對業務管理的統籌，將精益管理運用到企業管理全流程，確保及時高效決策，有效管控經營風險。例如，我們優化總部管控機制，進一步健全了權責法定、權責透明、協調運轉、有效制衡的公司治理機制，設立了文旅、房地產、產業及金融三個投資審核委員會，實現企業經營決策科學規范高效。

四、 公司新一期股權激勵為何遲遲沒有進展？是否存在

終止的可能？

新一期股權激勵計劃的具體方案尚在制定中，目前還沒有最終確定，公司正積極和國資委溝通，并將在符合國資委相關要求的情況下盡快推動激勵計劃落地實施，如有重大進展，公司將按照相關規定進行披露。

華僑城Ａ（000069）主營業務：文化旅游、房地產。

華僑城A2022三季報顯示，公司主營收入292.81億元，同比下降40.78%；歸母凈利潤1.26億元，同比下降96.31%；扣非凈利潤-2.46億元，同比下降108.62%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入128.86億元，同比下降51.25%；單季度歸母凈利潤2058.14萬元，同比下降98.88%；單季度扣非凈利潤-3528.43萬元，同比下降102.2%；負債率74.45%，投資收益2.42億元，財務費用7.95億元，毛利率19.59%。

該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級2家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為5.37。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出2.67億，融資余額減少；融券凈流入2349.48萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，華僑城Ａ（000069）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力良好，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：有息資產負債率、應收賬款/利潤率近3年增幅、存貨/營收率。該股好公司指標2星，好價格指標3.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標簽： 興業證券