京銘資本董事長劉翔：價值投資歸根到底要解決剛需|世界熱點(diǎn)評

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（原標(biāo)題：京銘資本董事長劉翔：價值投資歸根到底要解決剛需）

證券時報網(wǎng)訊，近日，京銘資本受邀出席融中2023（第12屆）資本年會，京銘資本董事長兼CEO劉翔在以“PE投資，注重產(chǎn)業(yè)，回歸價值邏輯”為主題的“PE專場”論壇討論中發(fā)表觀點(diǎn)。

劉翔介紹，2022年京銘資本近八成以上的資金都投到了半導(dǎo)體制造、新能源汽車核心中上游領(lǐng)域，一是半導(dǎo)體上游材料，二是半導(dǎo)體代工制造，三是新能源汽車，前沿醫(yī)療領(lǐng)域在2022年也稍做投資布局。

劉翔稱，2023年肯定要有一些變化。第一，半導(dǎo)體核心材料、關(guān)鍵設(shè)備要繼續(xù)布局。新能源汽車投資將有所調(diào)整。這是因?yàn)椋紫龋履茉雌噭恿﹄姵刭惖喇a(chǎn)能加快爬坡并逐漸邁向成熟，投資難度加大，但同時也催生了一些新的機(jī)會，主要體現(xiàn)在材料的革新方面，比如說未來像氫燃料電池、納電、固態(tài)電池、鈣鈦礦，都蘊(yùn)含著較多機(jī)會。

第二，新能源汽車的電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化，電動化是上半場，智能化和網(wǎng)聯(lián)化才是下場。2023年我們會增加自動駕駛、智能座艙、域控制器等細(xì)分領(lǐng)域的投資布局。

第三，2023年也會繼續(xù)投資航天航空軍工科技的項(xiàng)目，也是看好的一個方向。

在前沿醫(yī)療領(lǐng)域，京銘資本在2023年會加強(qiáng)投資，重點(diǎn)圍繞心腦血管疾病、糖尿病為主的慢性病、及腫瘤診斷治療。這三大領(lǐng)域是人類需要突破的領(lǐng)域，也一直是長周期的朝陽賽道，在這幾個領(lǐng)域里面會挑選一些高精尖的硬科技項(xiàng)目。

關(guān)于價值投資，劉翔認(rèn)為，價值投資首先得有價值，得解決剛需。“用在醫(yī)療領(lǐng)域上比較好理解，就是你投的任何一個醫(yī)療項(xiàng)目歸根到底要看有沒有解決臨床剛需？在半導(dǎo)體領(lǐng)域就是解決國家之剛需，主要是卡脖子技術(shù)。在新能源汽車領(lǐng)域，從購買力來講，大家更多是想省錢，以及未來更多元化的智能座艙體驗(yàn)。從國家發(fā)展角度來說，新能源汽車解決的是國家石油高度依賴進(jìn)口的問題，新能源汽車產(chǎn)業(yè)可以讓中國有機(jī)會去彎道超車。而且新能源汽車六萬億的廣闊市場，完全有機(jī)會取代過去的房地產(chǎn)，成為中國經(jīng)濟(jì)增長的新引擎。”

價值投資首先是邏輯本身是不是解決了國家的剛需、人類的剛需、個人的剛需。如果你解決的是這些問題，再回歸到具體投資，看有沒有投到好的價格，有沒有投到好的節(jié)點(diǎn)，投的項(xiàng)目能不能退出。價值投資歸根到底，投資方向要符合國家的剛需方向，符合人類的剛需方向，這樣才沒有問題。

京銘資本是一家致力于以“推動中國經(jīng)濟(jì)前行的力量”為使命的PE，專注于投資先進(jìn)制造業(yè)，助力國家工業(yè)強(qiáng)國戰(zhàn)略。投資方向偏成長期及成熟期，產(chǎn)業(yè)定位很聚焦，就是先進(jìn)制造業(yè)，是國內(nèi)最早專注于投資這個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)之一。投資賽道主要細(xì)分為半導(dǎo)體制造、新能源汽車產(chǎn)業(yè)核心中上游，航天航空軍工科技以及前沿醫(yī)療當(dāng)中的高端設(shè)備、創(chuàng)新器械，以及生物制造材料，目前體系內(nèi)累計管理各類基金規(guī)模在110億左右。（齊和寧）

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