全球視點！380家企業出手，800億資金涌入，起底A股上市公司LP|數據

（原標題：380家企業出手，800億資金涌入，起底A股上市公司LP|數據）

《科創板日報》9月18日訊（記者 陳美）隨著對股權基金投資認知的加深，以及業務布局需要，A股眾多上市公司涌入一級市場，做起了LP。

據星礦數據統計，僅今年9月，A股就有7家上市公司發布參股私募股權基金公告，而今年以來，有380家上市公司出資設立產業基金，占到4888家A股上市公司的7%。

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A股某上市公司證券部人員告訴《科創板日報》記者，上市公司參股私募股權基金，一方面圍繞自身產業鏈進行股權投資，以便捕捉行業內的領先技術；另一方面，也為后續發起收并購，預做準備。

380家公司，800億元資金

截至目前，380家上市公司中有260家公司已出手，完成了產業基金募資、設立，還有120家公司的產業基金處于開始募集狀態。

其中，260家公司共計出資593.83億元，而剩下的120家公司擬出資210.8億元，合計規模達800億元。

平均來看，大多數上市公司設立產業基金時，出資額在3000萬元-5000萬元之間，部分公司為3000萬元以下，少部分公司的出資額達到5億元，甚至更高。

部分上市公司設立產業基金情況

以安徽建工為例，《科創板日報》記者發現，這家公司于今年4月設立私募股權基金，名為“肥西安建貳號”。在投資比例上，安徽建工出資9.995億元，占股49.98%，擬與安建資本、中鐵信托圍繞基礎設施項目進行投資。根據公告，安建資本為GP，而安徽建工和中鐵信托為LP。

不過，這只總基金規模接超過12億元的股權基金，在投資期限上達到35年。對此，《科創板日報》記者致電安徽建工證券部，其工作人員表示，投資年限是根據項目來制定的。“股權基金成立后，將投在高速公路項目上，而這類項目的回收期就是這么長，設立股權基金的目的也是為了項目籌集。”

不僅是安徽建工，星礦數據顯示，歌爾股份、三七互娛、光環新網的產業基金投資時限也超過10年，達到20年。

對此，《科創板日報》記者致電光環新網董秘辦，采訪這筆產業基金的投資情況，但截至發稿時，電話均無人接聽。對這一產業基金，今年2月光環新網出資1000萬元，占股14.68%，主要專注于數字經濟，圍繞數字孿生、智能仿真等領域進行投資。作為投資期限為20年的基金，光環新網參與的該只基金總規模并不大，僅為6810萬元。

另一方面，對于設立投資期限為20年的歌爾聲學，《科創板日報》記者致電公司董秘辦時，其工作人員也表示，“20年只是一個時間，并沒有不允許有限合伙人中途撤伙。而設立的合伙企業將對先進制造、智能網聯汽車、增強現實/虛擬現實、半導體領域進行股權投資，這些均與公司產業布局有關”。

“歌爾股份本身就是制造業，因此一定會聚焦先進制造方向；在VR、AR產業上，公司也有所布局；至于智能網聯汽車，旗下MEMS產品已少量在汽車電子領域內應用。”

總體來看，加快產業與資本市場的融合，在產業鏈上進行探索與拓展，是大多數上市公司設立基金的目的。

深圳高新投與達晨做GP，紛紛現身

在上市公司設立產業基金的同時，專業的投資機構也隨之出現。《科創板日報》記者發現，知名投資機構深圳高新投與達晨財智作為GP，與上市公司牽手。

今年3月，電廣傳媒為加強投資業務，與達晨財智設立達晨科技基金。其中，前者作為LP出資1.5億元，后者作為GP，注資5000萬元，基金規模預計20億元。

這不是達晨財智首次與上市公司合作。今年6月，達晨財智與熱景生物成立投資基金，目標規模為20億人民幣，熱景生物擬認繳5000萬元，達晨財智作為GP，出資3000萬元人民幣。而這只基金除了熱景生物，還有國家中小企業發展基金的加持。根據公告，后者出資4.5億元參投，截至目前，已募集15.7億元人民幣。

深圳高新投則于今年8月分別與朗特智能、蕾奧規劃牽手，募集基金5億元。朗特智能出資4000萬元，蕾奧規劃出手2億元，投資期限為7年。

面對與上市公司的合作，達晨財智合伙人、高級副總裁邵紅霞表示，GP要以LP的心情來對待整個投資，就好像拿著自己的錢在投資，“將心比心，每次有項目出問題了，我自己心里特別難受”。邵紅霞感慨，“這個行業的信任很難得，但是賺錢才是硬道理，我總是反復地提醒團隊，只有能夠穿越周期的持續回報，才是LP給你錢的理由。”

深圳市高新投副總經理金鑫也表示，“在發新基金時，會有意識的跟上市公司合作。上市公司是很重要的LP，在共同管理這基金時，也會考慮是不是通過并購的方式退出。”

正如同金鑫所言，《科創板日報》記者注意到，在設立產業基金時，每家上市公司具體投資的階段和需求也不一樣。

比如，上海建工與上海臨創投等合作時，聚焦創業孵化器和產業加速器；在醫藥醫療領域，金禾實業參與成立的產業基金，關注成長期及中后期項目；出資2億元設立產業基金的中密控股，目的更加明確，尋求對公司有戰略意義并購標的。

截至目前，新能源、醫藥醫療，以及半導體等領域，是上市公司設立產業基金，關注頻次最高的領域。

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