滾動：皮勁松的創金合信醫藥優選3個月持有混合A（015570）值得買嗎？

主動型基金的投資收益和基金經理的個人因素存在密切的關系，作為基金產品的直接管理者和投資決策者，基金經理直接影響著基金的投資風格和業績，所以說買基金就是買基金經理的管理能力。當挑選基金的時候，我們不僅要考慮這只基金的業績好不好，還要判斷基金的業績為什么好？解決“業績從哪里來”和“業績有沒有可持續性”的問題。基金研究組會對基金經理的歷史操作分析來進行“業績歸因”。

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檢驗基金經理投資的實力的必要條件是能否預測企業未來數年乃至十年以上的利潤級別，讓投資收益跟公司的利潤級別匹配，真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔（β）的收益，往往是大盤上漲帶來的，不能體現基金經理的能力。而阿爾法（α）能力才是用來測量基金經理投資技術的重要指標。阿爾法能力越強，基金經理的投資實力也就越強。

皮勁松在擔任創金合信醫療保健股票A（003230）基金經理的任職期間累計任職回報154.43%，平均年化收益率為28.09%。期間重倉股調倉次數共有50次，其中盈利次數為39次，勝率為78.0%；翻倍級別收益有6次，翻倍率為12.0%。

以下為皮勁松所任職基金的部分重倉股調倉案例：

重倉股調倉示例詳解：

1、山東藥玻（600529）翻倍案例：

皮勁松管理的創金合信醫療保健股票A基金在18年4季度買入山東藥玻，在持有1年又3個季度后在20年3季度賣出。持有期間的估算收益率為317.26%，持有期間山東藥玻在2018年到2020年的年報歸屬凈利潤增幅達57.57%。

2、東方雨虹（002271）調倉案例：

皮勁松管理的創金合信滬港深精選混合基金在20年1季度買入東方雨虹，在持有2個季度后在20年3季度賣出。持有期間的估算收益率為79.64%，持有期間東方雨虹在2019年到2020年的年報歸屬凈利潤增幅達64.03%。

3、愛博醫療（688050）調倉案例：

皮勁松管理的創金合信醫療保健股票A基金在21年3季度買入愛博醫療，已連續持有3個季度。持有期間的估算收益率為-40.91%，持有期間愛博醫療在2020年到2021年的年報歸屬凈利潤增幅達77.45%。

通過分析以上基金經理歷史上的重倉股調倉操作案例，我們可以看出基金經理皮勁松的阿爾法能力很強，我們給予創金合信醫藥優選3個月持有混合A（015570）基金“買入”評級。

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