大額存單降溫還要持續多久？穩息差壓力限制利率反彈

近期，作為商業銀行傳統“吸儲利器”的大額存單，正面臨發行量與利率雙跌的窘境。

融360大數據研究院數據顯示，10月，銀行大額存單發行數量為347只，環比下降14.53%。其中，銀行3年期大額存單新發數量為92只，占比創近年來新低。利率方面，1年期、2年期、3年期大額存單平均利率均出現下跌。

分析人士指出，臨近年末，銀行大額存單額度往往不會太充足，預計11月、12月發行數量也會位于低位。而隨著6月銀行存款利率自律上限發生轉變，大額存單的利率特別是長端利率，已再難回到從前的水平，商業銀行迎戰年底“攬儲季”可能面臨新的壓力。

長端利率頻頻下行

今年6月，市場利率定價自律機制優化了銀行存款利率自律上限的確定方式。其中，半年及以內的短端定期存款和大額存單利率的自律上限有所上升，一年以上的長端利率自律上限有所下降。

反映到市場上，下半年銀行大額存單長端利率一直處在下行道。融360大數據研究院數據顯示，2021年10月新發的大額存單中，1年期平均利率為2.278%，2年期平均利率為2.884%，3年期平均利率為3.517%，5年期平均利率為3.951%。其中，1年期、2年期、3年期大額存單平均利率均環比下跌，跌幅分別為0.2bp、0.6bp、0.5bp，延續8月和9月下跌趨勢。

從不同類型銀行來看，10月，股份制銀行、城商行各期限大額存單利率均較高，其中大部分銀行都執行了利率上限;國有銀行利率上限較低，各期限大額存單利率也均不高。

融360數字科技研究院分析師劉銀平指出，存款利率報價方式調整以來，3年期大額存單利率跌幅最大。由于國有銀行利率上限較低，所以其大額存單整體利率要明顯低于其他幾類銀行;其他銀行大額存單同質化較為嚴重。不過在利率相同的情況下，儲戶更傾向于購買大中型銀行的大額存單，導致地方性小型銀行攬儲難度加大。

穩息差壓力限制利率反彈

利率下跌、發行量縮水是否將成為大額存單的常態?對此，業內人士普遍表示，在銀行凈息差收窄的大背景下，各大銀行需積極壓降高成本負債，短期內這種情況可能仍會延續。

易觀高級分析師蘇筱芮指出，銀行減少大額存單發行數量既是順應監管趨勢，也是針對自身業務情況所開展的適時調整。預計短中期內大額存單的發行規模繼續減少，同時利率也存在進一步下行的空間，但伴隨著銀行業機構的不斷適應與調整，后續發行規模與利率將逐漸企穩。

從上市銀行公布的2021年三季度報告來看，多數銀行凈息差環比下降。對此，劉銀平表示，存款利率報價改革之后，銀行攬儲成本將明顯下降，傳導至銀行負債成本上還需一段時間。此外，結構性存款規模也在繼續壓縮，各大銀行積極壓降高成本負債，接下來銀行業整體凈息差水平下跌趨勢或緩和。

目前，銀行凈息差依然面臨下行壓力，讓利實體經濟也并非權宜之計，在銀行息差面臨壓力時降低負債成本是一個有效選擇。“據此看，不能排除在個別時期大額存單利率止跌回升的可能，但這更有可能是小概率事件，也不會是常態。”中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬說道。

婁飛鵬表示，相比之下，中小銀行本身面臨更大的存款壓力，面對長期存款利率下降和存款市場競爭更加規范的現狀，需要“跳出存款抓存款”，通過辦理支付結算等服務沉淀存款。

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