央行再施百億逆回購 明確穩健的貨幣政策要靈活精準

央行7日公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，人民銀行以利率招標方式開展了100億元逆回購操作。當日有1200億元央行逆回購到期，實現凈回籠1100億元。自此，本周以來，央行已連續四個交易日凈回籠5100億元。

資金面方面，Shibor短端品種多數下行。隔夜品種上行30.5bp報0.921%，7天期下行11.1bp報1.855%，14天期下行4.6bp報1.742%，1個月期下行3.8bp報2.491%。另外，周四現券期貨震蕩向好，銀行間主要利率債多數下行，長券持穩，短券收益率下行3-6bp;國債期貨小幅收漲，10年期主力合約漲0.05%;央行持續凈回籠致使隔夜資金邊際稍有收斂，加權利率上行逾30bp但仍處于1%關口下方，但銀行間整體資金面非常寬松。

“雖然央行持續凈回籠致使隔夜資金邊際稍有收斂，加權利率上漲31bp左右，但仍處于1%關口下方，且銀行間市場整體資金面也非常寬松。”有市場交易人士稱，跨年后部分銀行類機構融出增多，因此央行凈回籠無礙資金寬松，且短期流動性預期依然樂觀，惟需關注央行后續操作以及月中例行繳稅繳準影響。在該交易人士看來，央行公開市場連續大額凈回籠無礙資金寬松，繼續支撐短券行情，央行最新貨幣政策表態強調合理適度，機構對未來具體調控態度仍在繼續觀望。

對此，江海證券報告稱，至少在本周和下周，市場都不存在太大的資金流出缺口，在流動性整體依然十分充裕的背景下，短期內資金面明顯收緊的概率不高，資金利率維持低位也將使得杠桿套息交易的空間始終存在，長端利率的交易行情短期之內仍有望延續。

值得一提的是，日前央行定調2021年十大重點工作，明確穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度;將主要金融活動等納入宏觀審慎管理，加強互聯網平臺公司金融活動的審慎監管;嚴密防控外部金融風險。

中信固收則認為，近期宏觀微觀數據顯示基本面已有一定筑頂信號，而當前國內部分地區疫情反復、且臨近假期部分工廠開始逐漸停工檢修，基本面的拐點或許已經不遠。同時結合近期的資金面環境看，春節前流動性寬松大概率仍將延續，基本面和資金面的雙重利好料將進一步打開債券利率的下行空間。

標簽： 人民銀行 逆回購